Phiên giao dịch ngoài giờ được triển khai từ ngày 14/9 là bước đi đầu tiên của một sở giao dịch chứng khoán lớn tại châu Á hướng tới mô hình giao dịch gần như xuyên suốt ngày đêm. Trong khi đó, Nasdaq và Sở Giao dịch Chứng khoán New York (NYSE) cũng đang xem xét những động thái tương tự nhằm tận dụng tốt hơn nhu cầu từ các nhà đầu tư toàn cầu.
Sở Giao dịch Chứng khoán Hàn Quốc (KRX) hiện cho phép giao dịch ngoài giờ từ 16h đến 20h. Trong phiên giao dịch kéo dài vào ngày 14/9, biến động mạnh ở nhiều cổ phiếu riêng lẻ đã khiến giao dịch tại các mã này phải tạm dừng trong thời gian ngắn tổng cộng 1.637 lần, cao hơn 4 lần so với phiên giao dịch thông thường cùng ngày.
"Các nhà đầu tư tổ chức chủ yếu đứng ngoài cuộc, do đó thị trường thiếu hụt các lệnh mua và bán… Nhà đầu tư cá nhân rõ ràng mong muốn có giao dịch ngoài giờ, nhưng chừng nào các 'ông lớn' chưa tham gia để cung cấp thêm thanh khoản, thì hoạt động này vẫn sẽ tiềm ẩn nhiều rủi ro', Sanghyun Park, nhà sáng lập Clepsydra Capital nhận định.
Tổng cộng 2.501 cổ phiếu được giao dịch trong phiên buổi tối, trong đó một số mã phải tạm dừng giao dịch nhiều lần do giá biến động quá mạnh.
Theo thông báo từ KRX, nhà đầu tư cá nhân chiếm tới 93% tổng giá trị giao dịch đạt 1.800 tỷ won (1,34 tỷ USD) trong phiên giao dịch ngoài giờ này. Nhà đầu tư nước ngoài chỉ chiếm 3,9%; trong khi các tổ chức trong nước chiếm phần còn lại.
Việc kéo dài thời gian giao dịch được xem là giải pháp giúp tạo sân chơi bình đẳng hơn cho nhà đầu tư cá nhân, đồng thời cho phép nhiều nhà đầu tư phản ứng nhanh chóng với các tin tức mới xuất hiện muộn. Tuy nhiên, các nhà đầu tư dày dạn kinh nghiệm đang chuẩn tâm thế đối mặt với biến động mạnh, trong bối cảnh các sở giao dịch chứng khoán toàn cầu nỗ lực bắt kịp xu hướng giao dịch 24 giờ của các nền tảng điện tử.
"Các cổ phiếu vốn hóa nhỏ biến động cực kỳ dữ dội, tăng vọt từ 15% đến 30% chỉ vì những tin tức không quá quan trọng rồi lại sụt giảm nhanh chóng ngay sau đó", ông Park mô tả về phiên giao dịch ngoài giờ ngày 14/9.
Trong khi đó, kinh nghiệm từ Hàn Quốc có thể là phép thử đáng chú ý đối với các thị trường chứng khoán châu Á đang theo xu hướng kéo dài thời gian giao dịch. Việc mở thêm phiên ngoài giờ giúp nhà đầu tư phản ứng nhanh hơn với thông tin mới và tăng khả năng kết nối với dòng vốn quốc tế, nhưng đồng thời cũng có thể làm gia tăng biến động, đặc biệt khi thanh khoản chưa đủ sâu.
Số lần giao dịch bị tạm dừng tăng mạnh trong phiên đầu tiên tại Hàn Quốc cho thấy mở rộng thời gian giao dịch không chỉ là bài toán về thời gian, mà còn đòi hỏi các thị trường phải bảo đảm thanh khoản, cơ chế kiểm soát biến động và sự tham gia đủ rộng của nhà đầu tư. Đây có thể là những yếu tố mà các sở giao dịch châu Á cần cân nhắc khi tiến tới mô hình giao dịch kéo dài hoặc gần như 24 giờ.