Dòng tiền tổ chức trở lại mạnh mẽ qua các quỹ ETF
Các quỹ giao dịch hoán đổi (ETF) Bitcoin giao ngay tại Mỹ vừa ghi nhận phiên hút ròng bùng nổ, tạo bệ đỡ thanh khoản vững chắc cho đà tăng giá của toàn thị trường. Theo dữ liệu từ SoSoValue, nhóm quỹ này đã thu hút ròng khoảng 731 triệu USD trong phiên giao dịch ngày thứ Năm, mức hút vốn trong một ngày lớn nhất kể từ tháng 1. Quy mô của phiên hút ròng đơn lẻ này thậm chí gấp hơn ba lần bất kỳ phiên nào trong chuỗi 11 ngày nạp ròng liên tiếp hồi cuối tháng 8.
 |
Dòng tiền chảy vào các quỹ ETF Bitcoin spot cao kỷ lục tính từ đầu tháng 1 năm nay. Nguồn: Farside. |
Trong đợt hút vốn mới nhất, quỹ iShares Bitcoin Trust (IBIT) của tập đoàn BlackRock tiếp tục dẫn đầu khi thu hút khoảng 454 triệu USD. Quỹ ARKB của liên minh Ark Invest và 21Shares đóng góp thêm 138 triệu USD, quỹ FBTC của Fidelity đạt 74 triệu USD, trong khi hai sản phẩm quỹ của Grayscale ghi nhận tổng cộng 57 triệu USD. Ngược lại, quỹ HODL của VanEck và BTCW của WisdomTree là hai quỹ hiếm hoi ghi nhận dòng vốn rút ròng lần lượt là 20 triệu USD và 5 triệu USD.
Tất cả các quỹ ETF Bitcoin đều ghi nhận mức tăng thị giá từ 5,7% đến 5,9% trong ngày, đưa tổng giá trị tài sản ròng đóng cửa ở mức 103,34 tỷ USD, tương đương hơn 6% tổng giá trị vốn hóa của Bitcoin. Tổng dòng vốn ròng tích lũy kể từ khi các quỹ này được phê duyệt vào tháng 1/2024 đã đạt 55,44 tỷ USD. Phiên giao dịch này đã đảo ngược hoàn toàn đợt rút ròng 236 triệu USD hôm thứ Ba (1/9), thời điểm quỹ IBIT chiếm tới 201 triệu USD lượng thoái vốn.
Kỳ vọng lãi suất hạ nhiệt kích hoạt làn sóng mua tài sản rủi ro
Đà bứt phá của giá Bitcoin trên mốc 81.000 USD nhận được sự hỗ trợ trực tiếp từ diễn biến trên thị trường lãi suất của Mỹ . Dữ liệu từ công cụ CME FedWatch cho thấy xác suất Fed tăng lãi suất 0,25 điểm phần trăm trong cuộc họp tháng 9 đã giảm mạnh từ mức trên 63% vào đầu tuần xuống mức cân bằng 50% .
Chất xúc tác cho sự thay đổi này là phát biểu của Thống đốc Fed Christopher Waller, khi ông khẳng định sẽ ủng hộ phương án giữ nguyên lãi suất điều hành nếu áp lực giá cả tiếp tục hạ nhiệt. Tín hiệu này đã kéo lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ đi xuống, giải tỏa nỗi lo thắt chặt tín dụng và thúc đẩy dòng tiền quay trở lại các kênh đầu tư rủi ro.
Thị trường chứng khoán toàn cầu cũng đồng loạt hưởng ứng tích cực trước thông tin này. Chỉ số chứng khoán châu Á - Thái Bình Dương của MSCI đã tăng gần 1%, trong khi chỉ số thế giới All Country World Index ghi nhận phiên tăng điểm thứ ba liên tiếp. Đồng USD giữ trạng thái ổn định sau khi trượt xuống mức thấp nhất kể từ tháng 5, tạo điều kiện thuận lợi cho các loại hàng hóa và tài sản định giá bằng đồng bạc xanh.
Đồng thời, hiệu suất của Bitcoin so với vàng cũng ghi nhận sự vượt trội rõ rệt. Tỷ lệ quy đổi Bitcoin trên vàng đã tăng lên mức 18,17, mức cao nhất kể từ tháng 1, đồng nghĩa với việc một đồng Bitcoin hiện có giá trị tương đương hơn 18 ounce vàng. Sự phục hồi đồng thời của cả hai loại tài sản này diễn ra trong bối cảnh các nhà đầu tư gia tăng lo ngại về rủi ro nợ công toàn cầu, khi hầu hết các nền kinh tế phát triển lớn đều đang có tỷ lệ nợ trên GDP vượt mức 100%.
Tại hội nghị G20 ở Bắc Carolina, Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent đã tuyên bố rằng thế giới đang ngập trong nợ nần và chỉ có thể vượt qua bằng con đường tăng trưởng kinh tế. Phát biểu này được nhà sáng lập SkyBridge Capital, ông Anthony Scaramucci, nhận định là một minh chứng khẳng định sức hút của Bitcoin với tư cách là một tài sản tài chính độc lập, không thể bị pha loãng hay can thiệp bởi các quyết định phá giá tiền tệ từ các ngân hàng trung ương.
Có thể thấy, việc kỳ vọng tăng lãi suất hạ nhiệt đã giải tỏa áp lực giảm giá cho thị trường tài sản mã hóa trong ngắn hạn. Tuy nhiên, triển vọng trung hạn vẫn phụ thuộc vào các số liệu lạm phát thực tế của Mỹ, và thị trường có thể đối mặt với những nhịp rung lắc mới nếu các tín hiệu vĩ mô thay đổi.
Hiện tượng Kimchi Premium trở lại và rủi ro từ đồng Yên Nhật
Tại khu vực châu Á, tâm lý lạc quan của nhà đầu tư cá nhân cũng đang được dần củng cố với sự xuất hiện trở lại của chỉ số Kimchi Premium tại thị trường Hàn Quốc. Trên sàn Upbit, sàn giao dịch tài sản số lớn nhất Hàn Quốc, giá Bitcoin quy đổi theo đồng won đã duy trì mức chênh lệch cao hơn khoảng 1% so với giá giao dịch USD trên sàn quốc tế Binance trong suốt một tuần qua.
Kimchi Premium là thuật ngữ miêu tả tình trạng giá Bitcoin tại các sàn giao dịch Hàn Quốc cao hơn thị trường quốc tế do nhu cầu mua gom của nhà đầu tư cá nhân trong nước tăng cao, trong khi các quy định kiểm soát vốn khiến hoạt động kinh doanh chênh lệch giá không thể diễn ra tức thì. Đây là chuỗi ngày duy trì mức giá phụ trội dài nhất tại Hàn Quốc kể từ đầu tháng 5, xóa bỏ hoàn toàn trạng thái giá bị chiết khấu thấp hơn quốc tế trong giai đoạn mùa hè vừa qua.
Mặc dù vậy, ông Markus Thielen, Trưởng bộ phận nghiên cứu tại 10x Research, đánh giá rằng sự trở lại của Kimchi Premium chưa đi kèm với sự bùng nổ tương ứng về khối lượng giao dịch giao ngay, cho thấy dòng tiền cá nhân Hàn Quốc chưa thực sự bước vào giai đoạn hưng phấn cao độ. Chuyên gia phân tích Rachael Lucas từ BTC Markets cũng cho rằng hiện tượng này mới phản ánh việc áp lực bán ra tại Hàn Quốc đang giảm bớt, trong khi dòng vốn từ các quỹ ETF tại Mỹ vẫn là động lực chính định hình xu hướng giá toàn cầu.
Bên cạnh thị trường Hàn Quốc, giới đầu tư quốc tế đang theo dõi sát sao biến động của đồng Yên Nhật khi đồng tiền này tăng giá khoảng 2% trong bối cảnh thị trường gia tăng dự báo về khả năng can thiệp tỷ giá và quyết định nâng lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) trong cuộc họp sẽ diễn ra vào ngày 18/9 sắp tới. Giao dịch chênh lệch lãi suất (carry trade) là hình thức nhà đầu tư vay mượn đồng tiền có lãi suất thấp như đồng Yên để đầu tư vào các tài sản có lợi suất cao hơn.
Việc đồng Yên mạnh lên thường gây áp lực buộc các nhà đầu tư phải đóng bớt các vị thế đòn bẩy và rút thanh khoản khỏi các thị trường rủi ro, nhưng Bitcoin đã thể hiện sức chống chịu tốt khi giữ vững toàn bộ đà tăng điểm vừa qua.