BSC thu hẹp gần 97% danh mục cổ phiếu niêm yết, bán ra HPG và TCB

CTCP Chứng khoán BIDV (BSC - Mã: BSI) vừa công bố báo cáo tài chính quý III/2026 với doanh thu hoạt động tăng 19% so với cùng kỳ, trong khi lợi nhuận giảm do chi phí hoạt động và chi phí lãi vay gia tăng.

Trong đó, lãi từ các tài sản tài chính ghi nhận thông qua lãi/lỗ (FVTPL) đạt 262 tỷ đồng, giảm 19%.

Ngược lại, lãi từ các khoản cho vay và phải thu tăng 39% so với quý III/2025, đạt 269 tỷ đồng. Trong khi đó, doanh thu môi giới chứng khoán giảm 57%, còn 59 tỷ đồng.

Chi phí hoạt động trong kỳ tăng 18% so với cùng kỳ, lên 312 tỷ đồng. Trong đó, lỗ từ các tài sản tài chính FVTPL đạt 184 tỷ đồng, tăng 23% so với quý III/2025.

Bên cạnh đó, chi phí môi giới giảm 40%, còn 58 tỷ đồng, trong khi chi phí quản lý tăng 10%, lên 56 tỷ đồng. Chi phí lãi vay tăng 133% so với cùng kỳ, đạt 244 tỷ đồng.

Sau khi trừ các khoản chi phí, BSC báo lãi trước thuế 207 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 165 tỷ đồng, cùng giảm 23% so với quý III/2025.

Lợi nhuận đã thực hiện đạt 205 tỷ đồng, giảm 11%, trong khi lợi nhuận chưa thực hiện chỉ còn khoảng 1 tỷ đồng, so với 38 tỷ đồng cùng kỳ năm trước.

Theo giải trình của BSC, doanh thu hoạt động tăng chủ yếu nhờ lãi từ các khoản cho vay và phải thu, doanh thu nghiệp vụ bảo lãnh, đại lý phát hành chứng khoán và hoạt động tư vấn tài chính gia tăng. Tuy nhiên, nguồn thu từ FVTPL và môi giới giảm, trong khi chi phí lãi vay tăng mạnh do công ty mở rộng quy mô vốn huy động phục vụ hoạt động kinh doanh.

Lũy kế 9 tháng đầu năm, BSC ghi nhận doanh thu hoạt động 2.133 tỷ đồng, tăng 39% so với cùng kỳ năm 2025. Lợi nhuận trước thuế đạt 469 tỷ đồng, giảm 5%, trong khi lợi nhuận sau thuế đạt 377 tỷ đồng, cũng giảm 5% so với cùng kỳ.

Năm 2026, BSC đặt mục tiêu lợi nhuận trước thuế 700 tỷ đồng. Như vậy, sau 9 tháng, công ty đã thực hiện khoảng 67% kế hoạch đề ra.

Danh mục cổ phiếu niêm yết thu hẹp gần 97%

Tại ngày 30/9/2026, tổng tài sản của BSC đạt hơn 19.905 tỷ đồng, tăng khoảng 426 tỷ đồng so với cuối quý II. Khoản tiền và tiền gửi của công ty đạt hơn 3.011 tỷ đồng.

So với cuối quý II, danh mục tự doanh của BSC thu hẹp đáng kể. Tổng giá gốc các tài sản tài chính FVTPL giảm từ hơn 6.364 tỷ đồng xuống gần 5.581 tỷ đồng, tương ứng giảm khoảng 784 tỷ đồng. Giá trị hợp lý giảm từ 6.535 tỷ đồng xuống còn 5.752 tỷ đồng.

Biến động lớn nhất đến từ danh mục cổ phiếu niêm yết, khi giá gốc giảm từ gần 857 tỷ đồng cuối quý II xuống còn gần 27 tỷ đồng vào cuối quý III, tương ứng giảm 97%. Giá trị hợp lý cũng giảm tương ứng từ gần 879 tỷ đồng xuống còn khoảng gần 27 tỷ đồng.

Cuối quý II, BSC ghi nhận riêng khoản đầu tư vào cổ phiếu Ngân hàng TMCP Kỹ thương Việt Nam (Mã: TCB) và CTCP Tập đoàn Hòa Phát (Mã: HPG) với tổng giá gốc gần 216 tỷ đồng. Đến cuối tháng 9, hai khoản này không còn được thuyết minh riêng.

Do tổng giá gốc toàn bộ danh mục cổ phiếu niêm yết cuối quý III chỉ còn gần 27 tỷ đồng, thấp hơn giá gốc của từng khoản HPG và TCB tại cuối quý II, BSC đã bán bớt cả hai mã trong kỳ. Tuy nhiên, báo cáo không cho biết công ty đã bán hết hay vẫn còn nắm giữ một phần.

Ở nhóm cổ phiếu chưa niêm yết, giá gốc gần như không thay đổi, duy trì ở mức 58,3 tỷ đồng, chủ yếu là khoản đầu tư vào CTCP Đầu tư Phan Vũ. Giá trị hợp lý của nhóm này đạt gần 82,6 tỷ đồng, tương đương cuối quý II, cao hơn giá gốc khoảng 24 tỷ đồng.

Trong khi đó, danh mục trái phiếu có sự dịch chuyển giữa hai nhóm. Giá gốc trái phiếu niêm yết tăng từ gần 1.943 tỷ đồng lên 2.079 tỷ đồng, trong khi trái phiếu chưa niêm yết giảm từ hơn 2.531 tỷ đồng xuống còn 2.165 tỷ đồng. Tổng giá gốc trái phiếu theo đó giảm khoảng 229 tỷ đồng so với cuối quý II, còn hơn 4.244 tỷ đồng.

Đối với các tài sản còn lại, giá gốc chứng chỉ tiền gửi tăng từ khoảng 954 tỷ đồng lên gần 1.230 tỷ đồng, tương ứng tăng gần 276 tỷ đồng. Danh mục chứng chỉ quỹ giữ nguyên giá gốc khoảng 21,5 tỷ đồng, trong khi giá trị hợp lý giảm từ hơn 32 tỷ đồng xuống còn khoảng 30,5 tỷ đồng.

Ngoài ra, doanh nghiệp ghi nhận giá gốc chứng chỉ tiền gửi gần 1.230 tỷ đồng, tăng từ mức 954 tỷ đồng tại cuối quý II. Giá trị hợp lý đạt gần 1.238 tỷ đồng. Danh mục chứng chỉ quỹ có giá trị hợp lý đạt gần 31 tỷ đồng.

Về hoạt động cho vay, tổng dư nợ cho vay giao dịch ký quỹ (margin) và ứng trước tiền bán chứng khoán của BSC đạt gần 10.372 tỷ đồng. Trong đó, dư nợ margin chiếm hơn 10.254 tỷ đồng.

Đến cuối quý III, vốn chủ sở hữu của BSC đạt hơn 5.855 tỷ đồng, trong đó lợi nhuận sau thuế chưa phân phối đạt gần 1.105 tỷ đồng. Tổng dư nợ vay tài chính của công ty ghi nhận 12.091 tỷ đồng.