Chủ tịch Kevin Warsh đẩy Fed vào thế ‘đối đầu’ với TT Trump

Chủ tịch Kevin Warsh đẩy Fed vào thế ‘đối đầu’ với TT TrumpQuang Đăng-30/08/2026 08:40 (GMT+7)(VNF) - Lời ám chỉ của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) Kevin Warsh tại Jackson Hole về khả năng tăng lãi suất đi ngược mong muốn hạ chi phí vay của Tổng thống Donald Trump.TIN LIÊN QUANBitcoin giảm mạnh sau tín hiệu từ Fed, Jackson Hole còn hé lộ điều gì với thị trường crypto?29/08/2026 16:26Chủ tịch Warsh vạch hướng đi mới cho FedTrong nhiều năm, Tổng thống Donald Trump liên tục gây sức ép lên cựu Chủ tịch Fed Jay Powell nhằm thúc đẩy lãi suất đi xuống. Kể từ khi bổ nhiệm ông Kevin Warsh vào đầu năm nay, ông Trump tiếp tục công khai kêu gọi ngân hàng trung ương hạ lãi suất.Tuy nhiên, trong bài phát biểu tại hội nghị thường niên quy tụ các nhà kinh tế và lãnh đạo ngân hàng trung ương ở Jackson Hole ngày 28/8, Chủ tịch Warsh cho thấy ưu tiên của Fed đang nằm ở một hướng khác. Theo ông, những số liệu lạm phát “đáng lo ngại” đồng nghĩa với việc “trọng tâm chính của Fed hiện nay nên là giá cả”.Các nhà phân tích cho rằng nếu Fed thực sự tăng lãi suất, ông Warsh sẽ nhanh chóng trở thành mục tiêu công kích của ông Trump.“Ông Warsh đã vạch ra một ranh giới rõ ràng và dứt khoát về các mục tiêu cũng như ý định của mình. Điều này sẽ đặt ông ấy vào thế đối đầu trực tiếp với nỗ lực thúc đẩy giảm lãi suất của Tổng thống Trump, bất kể dữ liệu hay hậu quả ra sao”, ông Eswar Prasad, giáo sư tại Đại học Cornell, nhận định.Lời ám chỉ của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) Kevin Warsh tại Jackson Hole về khả năng tăng lãi suất đi ngược mong muốn hạ chi phí vay của Tổng thống Donald Trump.Theo ông Prasad, Chủ tịch Fed đã “làm rõ một cách đầy đủ và mạnh mẽ rằng ông ấy dự định đặt nhiệm vụ ổn định giá cả của Fed lên hàng đầu”.Trước bài phát biểu quan trọng đầu tiên trên cương vị Chủ tịch Fed, ông Warsh đứng trước một thế lưỡng nan: trấn an những người chỉ trích mình tại Phố Wall và trong nội bộ ngân hàng trung ương rằng ông thực sự nghiêm túc với nhiệm vụ kiểm soát lạm phát, hoặc lựa chọn xoa dịu Nhà Trắng và tránh đưa ra những tín hiệu quá rõ ràng về khả năng tăng lãi suất.Bài phát biểu tại Jackson Hole cho thấy ông Warsh đã chọn con đường thứ nhất.Ông ưu tiên những yêu cầu từ thị trường và các đồng nghiệp trong việc hoạch định chính sách tiền tệ. Cả hai nhóm này đều chỉ trích ông Warsh trong những tuần gần đây vì chưa nêu rõ cách ông dự định xử lý lạm phát, vốn đã vượt mục tiêu 2% của Fed trong hơn 5 năm.“Các nhà đầu tư có kỳ vọng rất lớn rằng ông ấy sẽ thực hiện những nguyên tắc cơ bản của ngân hàng trung ương. Và đó chính là điều ông ấy đã làm”, ông Gregory Daco, nhà kinh tế tại EY Parthenon, cho biết.Thị trường đặt cược vào một Fed “diều hâu”Sau khi thị trường tiếp nhận toàn bộ bài phát biểu, kỳ vọng về khả năng Fed tăng lãi suất lập tức gia tăng. Các nhà đầu tư hiện đánh giá một đợt tăng 0,25 điểm phần trăm vào tháng 9 có khả năng xảy ra cao hơn trước, sau khi ông Warsh cảnh báo Fed vẫn còn “nhiều việc phải làm” nếu áp lực giá trong nền kinh tế lớn nhất thế giới không sớm hạ nhiệt.Những phát biểu của Chủ tịch Fed dường như đã đạt đúng mục tiêu. Ông nhận được nhiều lời khen từ các nhà phân tích và một tràng pháo tay kéo dài từ những người tham dự hội nghị.Tuy nhiên, triển vọng tăng lãi suất ngay trong tháng 9 có thể không được Nhà Trắng hoan nghênh. Tổng thống Trump đã dành phần lớn nhiệm kỳ thứ hai để liên tục kêu gọi Fed cắt giảm lãi suất mạnh tay nhằm giảm chi phí vay mượn và hỗ trợ nền kinh tế.Chỉ một tuần trước, ông Trump còn gọi chi phí vay mượn của Mỹ, hiện ở mức 3,5-3,75%, là “lố bịch”.Trong bài phát biểu ngày 28/8, ông Warsh cho thấy mình quan tâm nhiều hơn đến việc kiểm soát lạm phát thay vì thúc đẩy tăng trưởng, trong một nền kinh tế mà ông đánh giá là “dường như đã mạnh lên”.Chủ tịch Fed dẫn ra thước đo lạm phát trong 6 tháng, vốn đã tăng mạnh sau cuộc chiến giữa Mỹ và Iran dưới thời ông Trump. Ông cảnh báo rằng dù kỳ vọng lạm phát trong tương lai hiện vẫn được neo giữ tương đối vững chắc, tình trạng này có thể nhanh chóng thay đổi nếu Fed không kiểm soát được áp lực giá.Trong nội bộ Fed, quan điểm ủng hộ tăng lãi suất cũng đã xuất hiện. Tại cuộc bỏ phiếu hồi tháng 7, 3 trong số 12 thành viên có quyền bỏ phiếu tại Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đã ủng hộ tăng lãi suất thêm 0,25 điểm phần trăm.Ông Warsh khi đó bỏ phiếu giữ nguyên lãi suất. Tuy nhiên, ông Robert Sockin, nhà kinh tế trưởng phụ trách thị trường Mỹ tại PGIM, cho rằng bài phát biểu tại Jackson Hole đã đưa Chủ tịch Fed vào nhóm các nhà hoạch định chính sách “diều hâu”.“Bài phát biểu này củng cố quan điểm của chúng tôi rằng ông Warsh là thành viên diều hâu nhất trong FOMC, hoặc ít nhất cũng nằm trong nhóm đứng đầu về mức độ diều hâu”, ông Sockin nói.Một thay đổi đáng chú ý khác cũng được thể hiện trong phát biểu của ông Warsh: "độ vênh" giữa ông và Tổng thống Trump trong vấn đề lãi suất đang trở nên rõ ràng hơn.Một số chuyên gia cho rằng ông Warsh, người có mối quan hệ cá nhân gần gũi với Tổng thống Trump hơn ông Powell, có thể đủ khả năng xử lý những phản ứng từ Nhà Trắng nếu Fed thực sự tăng lãi suất.Ông Trump cũng đã tìm cách giảm nhẹ tầm quan trọng của bất kỳ đợt tăng lãi suất nào trong tương lai. Theo ông, nếu lãi suất tăng, đó không phải là kết quả từ quan điểm của người mà ông lựa chọn vào vị trí Chủ tịch Fed hồi tháng 1, mà là hệ quả của một FOMC “mang tính chính trị”.Dù vậy, một số chuyên gia cho rằng ông Warsh vẫn để ngỏ đủ nhiều khả năng trong bài phát biểu để một đợt tăng lãi suất - và cơn giận dữ sau đó từ Nhà Trắng - chưa phải điều chắc chắn.“Ông ấy đã để lại rất nhiều dư địa. Vẫn còn nhiều dữ liệu sẽ được công bố”, ông Bill English, giáo sư tại Đại học Yale, nói.TheoFinancial TimesFed phát tín hiệu: Phải tăng lãi suất khi lạm phát chưa hạ nhiệtFed phát tín hiệu: Phải tăng lãi suất khi lạm phát chưa hạ nhiệtTài chính quốc tế(VNF) - Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ Kevin Warsh phát tín hiệu cứng rắn hơn về lạm phát tại hội nghị Jackson Hole 28/8, cho rằng Fed sẽ còn “nhiều việc phải làm” nếu lạm phát cơ bản không tiến đủ nhanh về mục tiêu 2%. Thông điệp này lập tức khiến thị trường nâng kỳ vọng Fed tăng lãi suất ngay trong tháng 9.