Đầu tư đa tài sản: Chìa khóa đi qua mọi chu kỳ thị trường

Đầu tư đa tài sản: Chìa khóa đi qua mọi chu kỳ thị trườngThu An-29/08/2026 07:30 (GMT+7)(VNF) - Mặt bằng lãi suất cao và biến động kém thuận lợi của các kênh đầu tư tiếp tục đưa tiền gửi trở thành “bến đỗ” của dòng tiền. Tuy nhiên, việc phân bổ tài sản quá an toàn sẽ khiến nhà đầu tư tốn nhiều thời gian hơn để thực hiện các mục tiêu dài hạn.Tiền gửi tiếp tục là “bến đỗ” của dòng tiềnBáo cáo Sức khỏe tài chính và niềm tin đầu tư của người Việt năm 2026 mới công bố cho thấy tiền gửi tiết kiệm, bất động sản và vàng đang chiếm tới 87% tổng tỷ trọng danh mục tài sản của nhà đầu tư Việt Nam trong số 1.000 người được khảo sát. Đây cũng là ba loại tài sản được nắm giữ lâu nhất, cho thấy các kênh đầu tư truyền thống vẫn đóng vai trò chủ đạo trong chiến lược tích lũy tài sản của nhiều người dân, trong bối cảnh lãi suất tiền gửi cao và biến động ở các kênh đầu tư kém thuận lợi.Trao đổi với Tạp chí Đầu tư Tài chính - VietnamFinance, ông Nguyễn Triệu Vinh, Phó giám đốc Khối Đầu tư kiêm Giám đốc Đầu tư Cổ phiếu Công ty Quản lý Quỹ Vietcombank (VCBF), cho rằng việc dòng tiền tiếp tục chảy vào ngân hàng trong giai đoạn hiện nay là điều dễ hiểu khi mặt bằng lãi suất vẫn duy trì ở mức cao. Tuy nhiên, đây nhiều khả năng chỉ là một trạng thái mang tính chu kỳ.Ông cho rằng lãi suất huy động cao sẽ kéo theo chi phí vốn tăng lên, khiến lãi suất cho vay duy trì ở mức cao và nhu cầu tín dụng khó có thể bứt phá. Vì vậy, mặt bằng lãi suất hiện nay khó duy trì trong dài hạn. Khi lãi suất huy động dần ổn định và giảm xuống, các kênh đầu tư có mức sinh lời cao hơn, đặc biệt là thị trường cổ phiếu, sẽ có điều kiện thu hút dòng tiền trở lại.Trong bối cảnh đó, ông Vinh cho rằng việc hình thành tư duy đầu tư đa tài sản có ý nghĩa đặc biệt quan trọng với nhà đầu tư cá nhân. Thực tế ba năm qua cho thấy mỗi lớp tài sản đều có một giai đoạn phát huy hiệu quả riêng. Có thời điểm cổ phiếu mang lại mức sinh lời vượt trội, nhưng cũng có giai đoạn trái phiếu và tiền gửi trở thành nơi duy trì dòng tiền và giúp nhà đầu tư chờ đợi chu kỳ tăng trưởng tiếp theo của thị trường. Nếu nhà đầu tư có kế hoạch phân bổ tài sản hợp lý, hài hòa, có cả cổ phiếu, trái phiếu, tiền gửi trong giai đoạn 3 năm qua thì sẽ có được sự yên tâm hơn nhiều.Ông chỉ ra 2 yếu tố thường bị nhà đầu tư bỏ qua khi thực hiện phân bổ tài sản. Thứ nhất là phân bổ tài sản quá an toàn. Nhiều người trẻ trong giai đoạn mới đi làm thường lựa chọn gửi toàn bộ tiền tiết kiệm vào ngân hàng. Tiền tiết kiệm tạo ra lợi tức đều dặn nhưng điểm hạn chế là không quá cao. Sau một thời gian dài nếu chỉ tập trung vào kênh tiết kiệm thì tài sản tạo ra gia tăng không đáng kể, họ sẽ phải mất nhiều thời gian hơn để thực hiện những mục tiêu dài hạn, ví dụ như mua căn nhà đầu tiên”, ông Vinh lấy ví dụ khi nói về việc phân bổ tài sản.Thứ hai là phân bổ tài sản quá tập trung vào các kênh đầu tư như cổ phiếu, bất động sản, có thể tạo ra khả năng tăng trưởng cao nhưng cũng đem lại mức rủi ro cao. Nếu rơi vào thời điểm vĩ mô không thuận lợi, khả năng thanh khoản và giá trị sản phẩm của các tài sản này sẽ giảm. Nửa đầu năm nay khi thị trường cổ phiếu trầm lắng thì trái phiếu và tiền gửi có thể bù lại lợi nhuận, giúp tránh rơi vào tình trạng mất thanh khoản và phải bán tháo cổ phiếu. Do đó, ông Vinh cho rằng nhà đầu tư nên có kế hoạch phân bổ tài sản phù hợp, nên tìm đến chuyên gia để có sự hỗ trợ và tư vấn.Quản lý tài sản không chỉ dành cho người giàuPhân bổ tài sản, quản lý tài chính hay quản lý tài sản thực chất chỉ là những cách miêu tả mỹ miều hơn của việc hoạch định tài chính cá nhân. Nhiều người cho rằng chỉ khi có khối tài sản lớn mới cần phải suy tính đến việc quản lý và phân bổ, trong khi đó hoạch định tài chính cá nhân lại là việc mà bất kỳ ai cũng có nhu cầu và có khả năng xử lý.Ông Nguyễn Quang Đạt, Tổng Giám đốc Công ty Chứng khoán An Bình (ABS), cho rằng quan niệm “phải giàu mới cần quản lý tài sản” là một hiểu lầm khá phổ biến. Theo ông, quản lý tài sản không phải đặc quyền của người giàu, trong khi người có thu nhập vừa và nhỏ mới là tệp khách hàng càng cần quản lý tài sản một cách có kỷ lục, vì họ có ít dư địa để chịu sai sót hơn.Lãnh đạo ABS chỉ ra ba lý do khiến quan niệm “phải giàu mới cần quản lý tài sản” cần được nhìn lại. Thứ nhất, bản chất của quản lý tài sản là quản lý theo tỷ trọng phân bổ chứ không phải theo quy mô tuyệt đối. Dù sở hữu 50 triệu đồng hay 5 tỷ đồng, mỗi người đều cần xác định bao nhiêu phần trăm tiền mặt để dự phòng rủi ro, bao nhiêu dành cho đầu tư dài hạn và bao nhiêu phân bổ vào các tài sản có khả năng chống lạm phát. Nguyên tắc phân bổ theo tỷ lệ phần trăm hoàn toàn áp dụng được với mọi quy mô tài sản.Thứ hai, ngưỡng tham gia đầu tư hiện ở nhiều kênh tài sản cũng thấp hơn rất nhiều so với trước đây khi nhà đầu tư có thể bắt đầu tích lũy cổ phiếu hoặc chứng chỉ quỹ với số vốn khiêm tốn. Nhà đầu tư có thể bắt đầu tích lũy cổ phiếu, chứng chỉ quỹ với số vốn nhỏ, thay vì cần vốn lớn như quan niệm truyền thống về đầu tư hay quản lý tài sản của nhiều thập kỷ trước.Thứ ba và cũng là điểm quan trọng nhất, theo ông Đạt, người có tài sản khiêm tốn thường không có tấm đệm an toàn để chịu sai lầm tài chính. Người giàu có thể chịu một quyết định đầu tư sai mà không ảnh hưởng đến cuộc sống hàng ngày; trong khi đối với người có tài sản vừa và nhỏ, một sai lầm như để toàn bộ tiền tiết kiệm bị lạm phát bào mòn trong nhiều năm, hay dồn hết vốn vào một kênh duy nhất, có thể ảnh hưởng trực tiếp đến mục tiêu mua nhà, học phí cho con, hay quỹ hưu trí. Chính vì ít dư địa sai sót hơn, nên kỷ luật quản lý tài sản với nhóm này lại càng cấp thiết.“Cách tiếp cận đúng khi quản lý tài sản không phải là làm gì với số tiền lớn mà là xây dựng thói quen ra quyết định tài chính có hệ thống. Đây là điều mà bất kỳ ai, ở bất kỳ quy mô tài sản nào, cũng nên bắt đầu càng sớm càng tốt”, ông Quang Đạt cho biết.Quản lý tài sản: Cuộc chơi mới của các ngân hàng ngoại tại Việt NamQuản lý tài sản: Cuộc chơi mới của các ngân hàng ngoại tại Việt NamTài chính cá nhân(VNF) - Quản lý tài sản (wealth management) đang nổi lên là động lực tăng trưởng mới của các tập đoàn ngân hàng quốc tế. Kết quả kinh doanh của nhiều ngân hàng cho thấy mảng này đóng góp ngày càng lớn vào lợi nhuận, trong khi tại Việt Nam, nhiều ngân hàng ngoại cũng đang tăng tốc cạnh tranh để giành phân khúc khách hàng giàu.