DGC: Khi rủi ro pháp lý 'TÁT THẲNG MẶT' các chuyên gia chứng khoán khuyến nghị mua cổ phiếu Hóa chất Đức Giang
Ngay sau khi xuất hiện thông tin liên quan đến việc hai cha con chủ tịch Tập đoàn Hóa chất Đức Giang bị bắt, cổ phiếu của doanh nghiệp này lập tức giảm kịch sàn. Lượng dư bán giá sàn lên gần 13 triệu đơn vị.
.png)
Kết phiên 17-3, mã DGC của Công ty CP Tập đoàn Hóa chất Đức Giang giảm hết biên độ (-7%), về mốc 68.800 đồng.
Khi đồng hồ điểm 15h, vẫn còn hơn 12,6 triệu cổ phiếu dư bán tại mức giá sàn, phản ánh áp lực bán tháo mạnh mẽ cùng tâm lý có phần bất an của nhiều nhà đầu tư.
Diễn biến nêu trên xuất hiện ngay sau khi thông tin cha con ông Đào Hữu Huyền, Chủ tịch HĐQT Tập đoàn Hóa chất Đức Giang, bị cáo buộc khai thác trái phép hàng trăm nghìn tấn quặng Apatit, che giấu doanh thu...
Điểm đáng chú ý, có thể do không nắm được thông tin, chỉ ít ngày trước đó, nhiều công ty chứng khoán lớn đưa ra báo cáo phân tích với khuyến nghị "mua vào" đối với mã cổ phiếu này. Vì vậy nhiều chuyên gia cho rằng các nhà đầu tư mới nên nhớ là ngay cả các công ty chứng khoán có khả năng phân tích tốt, cũng không thể tính hết được các khả năng.
Mức giá mục tiêu nhiều tham vọng với cổ phiếu Hóa chất Đức Giang
Cụ thể, trong báo cáo cập nhật ngày 11-3, Chứng khoán SHS đưa ra khuyến nghị "khả quan" với cổ phiếu DGC, giá mục tiêu 103.000 đồng/đơn vị (tương ứng mức tăng giá 35,6% so với thị giá thời điểm khuyến nghị).
Theo SHS, DGC có giai đoạn giảm mạnh cuối năm 2025 trước một số tin đồn tiêu cực trên thị trường, cổ phiếu giảm mạnh về vùng giá 60.000 - 63.000 đồng, tương ứng đường xu hướng nối các vùng giá thấp nhất năm 2022, 2023 đến nay.
Tuy nhiên sau đó xu hướng ngắn trung hạn của DGC phục hồi sau giảm mạnh với kỳ vọng kiểm định lại vùng giá thấp nhất tháng 10-2025, tương ứng 83.000 - 90.000 đồng, trước thời điểm giảm mạnh cuối tháng 12-2025.
SHS cũng đưa ra khả năng DGC đối mặt với rủi ro môi trường đáng kể do hoạt động trong lĩnh vực khai thác và chế biến khoáng sản, vốn phát sinh nhiều chất thải có nguy cơ gây ô nhiễm. Trong bối cảnh yêu cầu pháp lý và giám sát môi trường ngày càng được chú trọng, nếu công tác kiểm soát ô nhiễm tại mỏ và nhà máy không theo kịp, công ty có thể chịu áp lực lớn từ việc chi phí tuân thủ tăng, rủi ro pháp lý, phản ứng tiêu cực từ cộng đồng, tổn hại đến hình ảnh, thậm chí bị đình chỉ hoạt động.
Không chỉ SHS, nhiều công ty chứng khoán như BSC, HSC, Yuanta Việt Nam, Vietcap… cũng ra khuyến nghị mua vào cổ phiếu DGC.
Cụ thể, BSC đưa ra khuyến nghị "mua" đối với cổ phiếu DGC, với giá mục tiêu 96.700 đồng/cổ phiếu, tương ứng mức tăng kỳ vọng khoảng 25% so với giá đóng cửa ngày 13-3-2025. Giá mục tiêu này được xác định dựa trên phương pháp định giá P/E.
So với báo cáo trước đó, BSC đã điều chỉnh giảm 11% giá mục tiêu, chủ yếu do hạ mức P/E mục tiêu từ 13,3 lần xuống 10,5 lần, nhằm phản ánh quan điểm thận trọng hơn trước các rủi ro biến động chung của thị trường.
BSC cũng cho rằng thị giá DGC đã giảm khoảng 35% so với vùng đỉnh thiết lập vào tháng 6-2024, qua đó đưa cổ phiếu về vùng định giá hấp dẫn hơn, đặc biệt trong bối cảnh kết quả kinh doanh bắt đầu cho thấy dấu hiệu ổn định và dần phục hồi.
Trong báo cáo phát hành ngày 16-3, Chứng khoán HSC cũng cho biết sau khi ghi nhận mức tăng 6% trong vòng một tháng nhưng giảm 22% trong ba tháng gần đây, cổ phiếu DGC hiện đang giao dịch với P/E trượt dự phóng một năm ở mức 11,5 lần, thấp hơn mức trung bình ba năm là 12,7 lần.
HSC đã điều chỉnh giảm 28% giá mục tiêu xuống còn 82.600 đồng/cổ phiếu (tương ứng mức tăng kỳ vọng 16%) và đưa ra khuyến nghị "tăng tỉ trọng".
Theo đánh giá của HSC, một số yếu tố tích cực đang hỗ trợ triển vọng toàn cầu và giá bán bình quân, bao gồm nhu cầu cải thiện, căng thẳng địa chính trị gia tăng tại Trung Đông và tình trạng thắt chặt nguồn cung tạm thời sau khi công suất tại Việt Nam giảm gần 20% do sự cố xảy ra vào giữa tháng 2.
Tuy nhiên vị thế hiện tại của DGC có thể hạn chế khả năng tận dụng đầy đủ các yếu tố thuận lợi này trong ngắn hạn. Bên cạnh đó, sản lượng tiêu thụ trong thời gian tới cũng có thể chịu tác động từ những hạn chế về nguồn cung nguyên liệu đầu vào.
Còn tại báo cáo do Chứng khoán Yuanta Việt Nam phát hành, họ cũng duy trì khuyến nghị "mua" đối với DGC. Đồng thời chỉ ra rủi ro vận hành và những bất ổn pháp lý đang gia tăng cho thấy phần bù rủi ro đang cao hơn, và giá mục tiêu của họ hiện có vẻ khá tham vọng.
Tuy nhiên theo quan điểm của chuyên gia Yuanta Việt Nam, nếu các vấn đề liên quan đến giám sát pháp lý được tháo gỡ, có thể dẫn đến một sự phục hồi mạnh mẽ về giá cổ phiếu, do đó vẫn giữ nguyên khuyến nghị "mua".