ĐHĐCĐ Techcombank (TCB): Lãi 8.900 tỷ quý I/2026, CASA gần 38% và đặt cược vào “low risk, high return”

Từ “bán sản phẩm” sang tư vấn giá trị

Phiên thảo luận tại Đại hội đồng cổ đông thường niên 2026 của Techcombank sáng 25/4 tại Hà Nội mở ra từ một câu hỏi khá “trúng” vào cốt lõi mô hình kinh doanh: làm thế nào để đảm bảo đội ngũ quản lý khách hàng không chạy theo bán sản phẩm, mà thực sự đặt lợi ích khách hàng lên trước?

Trả lời cổ đông, Tổng giám đốc Techcombank Jens Lottner không né tránh thực tế từng tồn tại trong ngành ngân hàng - nơi việc “chốt hợp đồng” từng có thể đơn giản chỉ là hoàn tất giấy tờ. Nhưng theo ông, cách làm đó đã không còn phù hợp. Techcombank hiện xây dựng hệ thống đào tạo theo tiêu chuẩn quốc tế, đồng thời thiết lập các quy trình số hóa bắt buộc. Một hợp đồng bảo hiểm, chẳng hạn, không thể phát hành nếu không đi qua đầy đủ các bước kiểm soát đã được thiết kế sẵn. Điều này về bản chất loại bỏ khả năng “bán bằng mọi giá”.

Quan trọng hơn, ngân hàng không đặt trọng tâm vào doanh số đơn thuần, mà chuyển sang đo lường sự hài lòng của khách hàng và hiệu quả danh mục đầu tư. Một danh mục đa dạng, vận hành hiệu quả và phù hợp với nhu cầu mới là thước đo cuối cùng, thay vì số lượng sản phẩm được bán ra.

Cách tiếp cận này cho thấy Techcombank đang dịch chuyển từ mô hình bán sản phẩm sang mô hình tư vấn tài chính - một thay đổi không mới về mặt lý thuyết, nhưng không dễ thực hiện trong thực tế.

Một câu hỏi khác từ cổ đông đặt ra vấn đề mà nhiều ngân hàng Việt đang theo đuổi: mở rộng ra quốc tế bằng cách hiện diện vật lý tại các trung tâm tài chính. Quan điểm của Techcombank lại đi theo hướng khác. Điều này được ông Jens Lottner cho rằng, điều cốt lõi không nằm ở việc có văn phòng đại diện ở đâu, mà là khả năng kết nối và giao dịch với các đối tác quốc tế. Thực tế, khi Techcombank thực hiện khoản vay hợp vốn 1 tỷ USD giai đoạn 2021–2022, đã có hơn 40 ngân hàng tại châu Á tham gia bảo lãnh - một minh chứng cho mức độ nhận diện và uy tín trên thị trường quốc tế.

“Chúng tôi không nhất thiết phải hiện diện trực tiếp tại các thị trường đó. Điều quan trọng là khả năng kết nối”, ông nói, đồng thời để ngỏ khả năng mở rộng hiện diện nếu cần, nhưng nhấn mạnh có nhiều cách hiệu quả hơn thông qua hợp tác.

Cách nhìn này phần nào phản ánh tư duy “asset-light” - tối ưu hiệu quả thay vì mở rộng hình thức, cũng phù hợp với chiến lược kiểm soát chi phí và rủi ro mà ngân hàng theo đuổi.

Trong bối cảnh thị trường tiền tệ có nhiều biến động, câu chuyện thanh khoản trở thành mối quan tâm lớn của cổ đông. Câu trả lời của ban điều hành Techcombank cho thấy một cấu trúc phòng thủ nhiều tầng, thay vì phụ thuộc vào một nguồn vốn duy nhất.

Thứ nhất, ngân hàng duy trì mức đòn bẩy thấp - thuộc nhóm thấp nhất trong ngành. Điều này đồng nghĩa với việc Techcombank có mức độ chủ động cao đối với nguồn vốn của mình, không phụ thuộc vào các nguồn vốn dễ biến động.

Thứ hai là danh mục tài sản thanh khoản cao, có thể sử dụng để thế chấp với Ngân hàng Nhà nước khi cần thiết, tạo ra một lớp đệm thanh khoản quan trọng trong các kịch bản căng thẳng.

Thứ ba là nguồn vốn giá rẻ và ổn định từ CASA. Với tỷ lệ CASA duy trì ở mức 37,9% tại cuối quý I/2026, Techcombank tiếp tục nằm trong nhóm dẫn đầu hệ thống. Các sản phẩm như “Sinh lời tự động” không chỉ giúp giữ chân dòng tiền mà còn kéo dài kỳ hạn nguồn vốn, cải thiện cấu trúc bảng cân đối.

Cuối cùng, ngân hàng cũng chủ động tiếp cận nguồn vốn quốc tế từ sớm, tạo thêm một kênh huy động bổ sung mà không phải tổ chức nào cũng dễ dàng tiếp cận.

Nhìn tổng thể, chiến lược thanh khoản của Techcombank không dựa vào một yếu tố đơn lẻ, mà là sự kết hợp của nhiều lớp phòng thủ - một cách tiếp cận mang tính hệ thống.

“Low risk, high return”: Chiến lược không thay đổi

Nếu phải chọn một thông điệp xuyên suốt Đại hội, thì đó là sự kiên định với chiến lược “low risk, high return” - điều mà Chủ tịch HĐQT Techcombank Hồ Hùng Anh nhắc lại như một nguyên tắc nền tảng từ thời điểm IPO năm 2018. Theo ông, bài toán của ngân hàng không phải là tăng trưởng nhanh nhất, mà là tăng trưởng hiệu quả nhất, với mức rủi ro thấp nhất có thể.

Để làm được điều đó, Techcombank tập trung vào ba trụ cột: chi phí vốn thấp, đa dạng hóa nguồn thu và lựa chọn lĩnh vực kinh doanh có lợi thế. Trong đó, việc duy trì nguồn vốn giá rẻ thông qua CASA được xem là yếu tố cốt lõi. Ngân hàng đã kiên trì nhiều năm với chiến lược này, kết hợp với các sản phẩm tài chính để giữ dòng tiền trong hệ thống.

Song song, Techcombank đẩy mạnh nguồn thu phí thông qua hệ sinh thái, đặc biệt là mảng chứng khoán với TCBS, trái phiếu và bảo hiểm. Điều này giúp giảm phụ thuộc vào tín dụng - yếu tố vốn chịu nhiều áp lực trong bối cảnh lãi suất biến động.

Ở góc độ lựa chọn ngành, bất động sản vẫn là một lĩnh vực quan trọng, nhưng không phải là “điểm cược” duy nhất.

Chia sẻ tại Đại hội, ông Hồ Hùng Anh thẳng thắn nhìn nhận bất động sản sẽ tiếp tục là một động lực tăng trưởng của nền kinh tế Việt Nam trong 5 - 10 năm tới. Tuy nhiên, vấn đề không nằm ở việc có tham gia hay không, mà là kiểm soát rủi ro như thế nào.

Techcombank áp dụng nguyên tắc lựa chọn rất rõ ràng: chỉ tài trợ các dự án có pháp lý đầy đủ, thanh khoản tốt và chủ đầu tư uy tín. Những dự án không đáp ứng tiêu chí sẽ không nằm trong danh mục, bất kể tiềm năng lợi nhuận.

Ở cấp độ danh mục, ngân hàng cũng tránh phụ thuộc vào một lĩnh vực duy nhất. Dù bất động sản vẫn chiếm tỷ trọng lớn, nhưng đã có xu hướng giảm dần. Tính đến cuối quý I/2026, dư nợ bất động sản đạt gần 199.000 tỷ đồng, chiếm 26,44% tổng dư nợ, giảm so với mức 28,6% cuối năm 2025.

Đáng chú ý, tỷ lệ nợ xấu trong lĩnh vực này luôn được duy trì dưới 1%, trong khi khả năng thu hồi vốn đạt mức gần như tuyệt đối. Theo lãnh đạo ngân hàng, ngay cả các khoản nợ xấu liên quan đến bất động sản cũng có thể được thu hồi toàn bộ gốc sau 2 - 3 năm.

Bên cạnh bất động sản, Techcombank cũng đang cân nhắc mở rộng sang lĩnh vực hạ tầng - một lĩnh vực được kỳ vọng hưởng lợi từ làn sóng đầu tư công trong giai đoạn tới.

Hệ sinh thái tài chính và động lực tăng trưởng mới

Một điểm đáng chú ý khác là cách Techcombank định vị lại chính mình. Theo ông Hồ Hùng Anh, ngân hàng không còn là một tổ chức cung cấp dịch vụ tín dụng đơn thuần, mà đã trở thành một hệ sinh thái tài chính. Sự phát triển của TCBS, các công ty bảo hiểm và liên doanh thanh toán là những mảnh ghép quan trọng trong hệ sinh thái này. Đây cũng là nền tảng để ngân hàng gia tăng nguồn thu ngoài lãi và nâng cao trải nghiệm khách hàng.

Ở góc độ chiến lược dài hạn, ông Jens Lottner cho rằng những khoản đầu tư trong quá khứ - từ công nghệ, dữ liệu đến hệ sinh thái - sẽ phát huy giá trị trong giai đoạn tới, khi Việt Nam bước vào lộ trình trở thành quốc gia thu nhập cao vào năm 2045.

Về kết quả kinh doanh, quý I/2026, Techcombank ghi nhận lợi nhuận trước thuế 8.900 tỷ đồng, tăng 22,6% so với cùng kỳ - mức cao kỷ lục cho một quý đầu năm. Tổng thu nhập hoạt động đạt 13.700 tỷ đồng, tăng gần 18%, phản ánh sự tăng trưởng đồng đều của các mảng kinh doanh. Tại thời điểm 31/3/2026, tăng trưởng tín dụng đạt 2,89%, trong khi CASA duy trì ở mức cao 37,9%.

Cho cả năm 2026, ngân hàng đặt mục tiêu tín dụng đạt 849.000 tỷ đồng, tăng 12%. Đáng chú ý, Techcombank xây dựng hai kịch bản lợi nhuận: 37.500 tỷ đồng trong trường hợp thuận lợi và 35.000 tỷ đồng trong kịch bản thận trọng, với tỷ lệ nợ xấu được kiểm soát dưới 1,5 - 2%.

Cách tiếp cận này cho thấy sự thận trọng nhất định trước các biến động địa chính trị và kinh tế toàn cầu, nhưng đồng thời vẫn giữ mục tiêu tăng trưởng hai chữ số.

Tại Đại hội, Techcombank cũng trình phương án phát hành 17 triệu cổ phiếu ESOP với giá 10.000 đồng/cổ phiếu, tương đương khoảng 29% thị giá. Đồng thời, ngân hàng dự kiến chi gần 5.000 tỷ đồng để trả cổ tức tiền mặt với tỷ lệ 7%. Các quyết định này được nhận định phản ánh nỗ lực cân bằng giữa việc giữ chân nhân sự, đảm bảo lợi ích cổ đông và duy trì nguồn lực cho tăng trưởng dài hạn.