Dragon Capital tái cơ cấu danh mục, cổ phiếu được tăng tỷ trọng trước dòng vốn FTSE

Dragon Capital tái cơ cấu danh mục, cổ phiếu được tăng tỷ trọng trước dòng vốn FTSEHoàng Phan-21/09/2026 08:45 (GMT+7)(VNF) - Chỉ trong một tháng, tỷ trọng tiền mặt tại Quỹ Đầu tư cổ phiếu tập trung cổ tức DC (DCDE) đã giảm từ 27,1% xuống còn 4%. Cùng thời điểm, một quỹ cổ phiếu khác của Dragon Capital cơ cấu danh mục theo hướng đón dòng vốn FTSE, trong khi các quỹ trái phiếu bắt đầu kéo dài kỳ hạn để tìm kiếm mức sinh lời cao hơn.Chuyên đề:Cơ hội cho chứng khoán Việt từ danh sách cổ phiếu lọt rổ FTSE GEISTIN LIÊN QUANHiệu suất DCDS âm 14%, Dragon Capital nói do lãi suất tăng nhanh hơn kỳ vọng13/08/2026 18:30Tiền mặt giảm mạnh, quỹ cổ phiếu của Dragon Capital giải ngânThay đổi rõ nét nhất trong các báo cáo tháng 8 củaDragon Capitalxuất hiện tại DCDE. Cuối tháng 7, tiền mặt chiếm tới 27,1% tổng tài sản quỹ, nhưng đến cuối tháng 8 tỷ trọng này chỉ còn khoảng 4%. Như vậy, chỉ trong vòng một tháng, hơn 23 điểm phần trăm danh mục đã được chuyển khỏi trạng thái tiền mặt, cho thấy quỹ đã quay trở lại giải ngân với quy mô đáng kể sau nhịp điều chỉnh của thị trường trước đó.Cuối tháng 8, giá trị tài sản ròng của DCDE đạt khoảng 890,9 tỷ đồng, trong khi NAV trên mỗi chứng chỉ quỹ tăng 3%, lên khoảng 25.442 đồng. Việc hạ nhanh tỷ trọng tiền mặt cho thấy quỹ không còn duy trì trạng thái phòng thủ cao như cuối tháng 7 mà đã tận dụng mặt bằng giá mới để tái xây dựng danh mục.Cùng thời điểm, Quỹ Đầu tư Chứng khoán Năng động DC (DCDS) cũng ghi nhận mức tăng 4,1% trong tháng 8, với NAV đạt khoảng 6.020 tỷ đồng. Đáng chú ý, Dragon Capital cho biết danh mục DCDS đã được cơ cấu theo hướng có thể hưởng lợi từ dòng vốn liên quan quá trình nâng hạng FTSE. Trong danh mục cuối tháng, VIC là khoản đầu tư lớn nhất, chiếm khoảng 11,1% tổng tài sản, phản ánh sự ưu tiên đối với các doanh nghiệp vốn hóa lớn và có khả năng nằm trong tầm ngắm của dòng vốn chỉ số quốc tế.Trong khi đó, PNJ đã quay trở lại danh mục. DCDS và DCDE được ghi nhận mua tổng cộng khoảng 745.100 cổ phiếu PNJ trong tháng 8, chỉ một tháng sau khi hai quỹ bán hết khoản đầu tư này. Việc nhanh chóng mua trở lại cho thấy chiến lược danh mục đang được điều chỉnh khá linh hoạt theo diễn biến giá, định giá và triển vọng từng doanh nghiệp.Như vậy, Dragon Capital đã giảm đáng kể mức độ phòng thủ tại nhóm quỹ cổ phiếu. Từ việc giữ tỷ trọng tiền mặt cao vào cuối tháng 7, các quỹ bắt đầu đưa vốn trở lại thị trường trong tháng 8, đồng thời ưu tiên những cổ phiếu quy mô lớn và có khả năng hưởng lợi trực tiếp hoặc gián tiếp từ dòng vốn nước ngoài.Ở phân khúc quỹ quốc tế, Vietnam Enterprise Investments Limited (VEIL) lại sử dụng một công cụ khác để hỗ trợ giá trị cho cổ đông. Trong tháng 8, quỹ mua lại 794.157 cổ phiếu với tổng giá trị khoảng 7,8 triệu USD, tương đương khoảng 0,5% số cổ phiếu lưu hành đầu tháng. Mức chiết khấu bình quân giữa thị giá VEIL tại London và NAV trong tháng ở khoảng 11,9%.Quy mô mua lại này thấp hơn đáng kể so với tháng 7, khi VEIL mua tới 13,75 triệu cổ phiếu trong khuôn khổ một đợt chào mua lớn. Tuy nhiên, việc tiếp tục mua lại cho thấy quỹ vẫn duy trì công cụ này nhằm hạn chế khoảng cách quá lớn giữa giá cổ phiếu và giá trị tài sản ròng. Với quỹ đóng, việc mua lại cổ phiếu ở mức chiết khấu vừa làm giảm lượng cổ phiếu lưu hành, vừa có thể hỗ trợ NAV trên mỗi cổ phiếu còn lại.DCDS và DCDE được ghi nhận mua tổng cộng khoảng 745.100 cổ phiếu PNJ trong tháng 8.Quỹ trái phiếu kéo dài kỳ hạn để tìm lợi suấtQuỹ Đầu tư Trái phiếu DC (DCBF) tăng 0,58% trong tháng 8, đưa mức tăng từ đầu năm lên khoảng 4,66%. Giá trị tài sản ròng cuối tháng đạt khoảng 946 tỷ đồng. Trong danh mục, tỷ trọng trái phiếu doanh nghiệp tăng lên khoảng 75%, trong khi chứng chỉ tiền gửi giảm còn khoảng 15%.Sự thay đổi này cho thấy DCBF đang tăng mức độ tiếp xúc với các công cụ có lợi suất cao hơn so với tiền gửi ngắn hạn. Đổi lại, quỹ phải chấp nhận thời gian nắm giữ dài hơn và yêu cầu quản trị rủi ro tín dụng chặt chẽ hơn. Đáng chú ý, DCBF vẫn ghi nhận áp lực rút vốn trong tháng, nhưng chiến lược danh mục không chuyển hẳn sang phòng thủ mà vẫn duy trì tỷ trọng trái phiếu cao để bảo vệ mức sinh lời.Quỹ Đầu tư Trái phiếu Gia tăng Thu nhập Cố định DC (DCIP) cũng đang đi theo hướng kéo dài kỳ hạn đầu tư. NAV mỗi chứng chỉ quỹ tăng 0,45% trong tháng và khoảng 3,93% từ đầu năm, trong khi quy mô quỹ đạt gần 589 tỷ đồng. Dragon Capital cho biết DCIP đang tái đầu tư vào các trái phiếu có kỳ hạn dài hơn nhằm tận dụng mức lợi suất hấp dẫn hơn.Tuy nhiên, DCIP vẫn duy trì khoảng 50% tài sản ở tiền và tương đương tiền, cho thấy mức độ thận trọng cao hơn đáng kể so với DCBF. Cấu trúc này cho phép quỹ vừa tìm kiếm lợi suất thông qua một phần danh mục trái phiếu dài hạn, vừa duy trì lượng thanh khoản lớn để đáp ứng nhu cầu rút vốn hoặc chờ cơ hội đầu tư mới.Hiệu suất DCDS âm 14%, Dragon Capital nói do lãi suất tăng nhanh hơn kỳ vọngHiệu suất DCDS âm 14%, Dragon Capital nói do lãi suất tăng nhanh hơn kỳ vọngTài chính(VNF) - Trong bối cảnh hiệu suất quỹ DCDS giảm 14,1% từ đầu năm, Dragon Capital cho rằng lãi suất tăng nhanh hơn kỳ vọng cùng diễn biến bất lợi của nhiều cổ phiếu lớn đang là những trở ngại đáng kể đối với thị trường chứng khoán.