FPT: BSC khuyến nghị mua cổ phiếu FPT
Chứng khoán BSC đưa cổ phiếu FPT vào danh mục khuyến nghị mua trong bối cảnh thị giá cổ phiếu này đang chiết khấu rất mạnh
BSC duy trì khuyến nghị mua đối với cổ phiếu của Công ty Cổ phần FPT (FPT – sàn HOSE) với giá mục tiêu 90.600 đồng/CP (tương đương upside 24% so với giá đóng cửa ngày 18/05/2026, giảm -28% so với báo cáo trước đó).
Các luận điểm đầu tư được BSC nêu bao gồm việc FPT đang được giao dịch ở mức P/E FW 2026 = 11.7 lần tương đương -2 lần độ lệch chuẩn của trung bình 5 năm = 20 lần.
BSC cho rằng, ở mức giá hiện tại đã phản ánh lo ngại của thị trường về việc các ứng dụng AI làm ảnh hưởng đến lượng đơn hàng của FPT.
.png)
BSC khuyến nghị mua cổ phiếu FPT (ảnh minh họa).
Theo BSC, FPT không còn duy trì được tăng trưởng bình quân 20%/năm nhưng trong giai đoạn từ 2021 – 2025, dù vậy FPT sở hữu và duy trì mức ROE = 24% tương đối ấn tượng so với các doanh nghiệp khác trong ngành (trung bình khoảng 18%).
BSC đánh giá mức độ rủi ro ở vùng giá hiện tại là không quá cao. Ngoài ra, FPT cũng đang bắt đầu cho những tín hiệu phục hồi ban đầu với lượng hợp đồng ký mới ghi nhận hồi phục trở lại trong giai đoạn từ nửa cuối năm 2025 đến hiện tại.
Tuy nhiên, BSC áp dụng mức P/E mục tiêu = 15 lần thay vì 20 lần như báo cáo trước đó do áp dụng mức chiết khấu 20% so với trung bình 1 năm = 18 lần.
BSC cho rằng, tăng trưởng giai đoạn 2026 - 2027 sẽ chỉ đạt khoảng bình 15 - 16%, thấp hơn so với bình quân giai đoạn 2021 - 2025 bình quân 20%/năm trong bối cảnh thị trường APAC và Mỹ chưa hồi phục và khối giáo dục gặp khó. Thêm nữa là áp lực bán mạnh từ khối ngoại và giảm kỳ vọng của khối nhà đầu tư trong nước về nhóm công nghệ.
BSC sẽ xem xét lại giá mục tiêu trong trường hợp lượng hợp đồng ký mới tại APAC và Mỹ cao hơn kỳ vọng trong quý III và quý IV/2026.
Minh Tâm