Giá vàng hướng tới tuần tăng mạnh nhất trong 4 thập kỷ

Giá vàng hướng tới tuần tăng mạnh nhất trong 4 thập kỷHải Đăng-08/08/2026 10:47 (GMT+7)(VNF) - Giá vàng đang hướng tới tuần tăng mạnh nhất trong 4 thập kỷ, khi dữ liệu việc làm Mỹ yếu hơn dự kiến làm giảm kỳ vọng Fed tăng lãi suất, thúc đẩy nhu cầu đối với kim loại quý.TIN LIÊN QUANVì sao Nga liên tục bán vàng?07/08/2026 01:14Giá vàng giao ngay giao dịch quanh mức 4.370 USD/ounce vào giữa phiên 7/8, tăng 8% so với đầu tuần và gần 3% chỉ trong phiên này. Động lực chính đến từ báo cáo việc làm Mỹ yếu hơn dự kiến, qua đó làm giảm kỳ vọng về khả năng Fed tăng lãi suất.Kể từ năm 1986, chỉ có 7 tuần ghi nhận mức tăng của vàng với quy mô tương đương.Vì sao giá vàng tăng?Theo UBS, đà tăng gần đây của giá vàng được thúc đẩy bởi lực mua gia tăng từ các nhà đầu tư Trung Quốc và dòng tiền tiếp tục chảy vào các quỹ ETF vàng. Bên cạnh đó, những động thái gần đây của Mỹ và Nhật Bản nhằm hỗ trợ đồng yên cũng giúp giảm lo ngại về một đợt bán tháo trái phiếu Kho bạc Mỹ, qua đó hạn chế áp lực tăng lợi suất – yếu tố thường gây bất lợi cho vàng.Đáng chú ý, đà tăng của vàng diễn ra trong bối cảnh tâm lý trên các thị trường khác lại tương đối tích cực. Kỳ vọng Mỹ đạt được thỏa thuận với Iran nhằm mở lại eo biển Hormuz đã kéo giá năng lượng đi xuống, trong khi chứng khoán tăng điểm, đưa cả S&P 500 và Dow Jones lên mức cao kỷ lục.Việc vàng vẫn tăng mạnh trong môi trường như vậy cho thấy động lực của đợt tăng giá lần này không đơn thuần đến từ nhu cầu tìm kiếm tài sản trú ẩn.Thay vào đó, tâm điểm đang chuyển sang triển vọng lãi suất. Thị trường lao động Mỹ suy yếu hơn dự kiến đang làm giảm khả năng Fed tiếp tục tăng lãi suất, qua đó hạ chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng và tạo thêm động lực cho giá kim loại quý.Các số liệu việc làm mới nhất đã củng cố kỳ vọng này. Theo ADP, khu vực tư nhân Mỹ chỉ tạo thêm 44.000 việc làm trong tháng 7, mức thấp nhất kể từ tháng 1 và thấp hơn đáng kể so với dự báo gần 70.000 việc làm.Đến ngày 7/8, Cục Thống kê Lao động Mỹ (BLS) cho biết số việc làm phi nông nghiệp bất ngờ giảm 23.000 trong tháng 7, trái ngược với dự báo tăng 83.000. Đáng chú ý, số liệu của tháng 5 và tháng 6 cũng được điều chỉnh giảm tổng cộng 103.000 việc làm.Những tín hiệu này, cùng với việc giá năng lượng hạ nhiệt, đang làm suy yếu áp lực lạm phát và giảm bớt cơ sở để Fed tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ. Nếu giá năng lượng không còn tạo thêm sức ép đáng kể lên lạm phát, trong khi thị trường việc làm cũng suy yếu, lý do để Fed tăng lãi suất sẽ trở nên kém thuyết phục hơn – đặc biệt sau khi thị trường từng đặt cược khá mạnh vào kịch bản này trong tháng 7.Theo dữ liệu CME FedWatch, các nhà giao dịch đã giảm xác suất Fed tăng lãi suất trong cuộc họp tháng 9 xuống còn 41%, từ mức 47% ngay trước khi báo cáo việc làm được công bố. Trước đó, xác suất này từng lên gần 67% vào ngày 5/8.Kỳ vọng về một Fed bớt cứng rắn hơn cũng được phản ánh trên thị trường trái phiếu. Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 2 năm giảm xuống 4,20%, từ mức 4,28% vào ngày 31/7.Trong bối cảnh đó, các tài sản liên quan đến vàng đồng loạt tăng mạnh trong tuần, cho thấy thị trường đang ngày càng đặt cược vào một môi trường lãi suất thuận lợi hơn đối với kim loại quý.Điều gì xảy ra sau những tuần vàng tăng mạnh nhất?Kể từ năm 1986, giá vàng chỉ có 7 lần tăng hơn 8% trong một tuần.Ba trong số đó diễn ra trong những giai đoạn căng thẳng đặc biệt nghiêm trọng: tuần Lehman Brothers Holdings Inc. nộp đơn phá sản vào tháng 9/2008; tuần trước khi Fed đưa lãi suất về 0 vào tháng 12 cùng năm; và tuần Fed cam kết triển khai chương trình mua trái phiếu không giới hạn vào tháng 3/2020.Ba trường hợp khác xuất phát từ những cú sốc nguồn cung, gồm cuộc khủng hoảng sản xuất tại Nam Phi năm 1986 và Thỏa thuận Washington liên quan đến hoạt động bán vàng của các ngân hàng trung ương trong các năm 1999 và 2000.Trường hợp thứ bảy xảy ra vào tháng 1/2026, khi đà tăng của vàng đạt đỉnh về động lượng.Đợt tăng lần này không thuộc bất kỳ trường hợp nào kể trên. Điều đó đặt ra câu hỏi liệu mức tăng mạnh hiện tại có thể duy trì được hay không.Lịch sử cho thấy câu trả lời không thực sự rõ ràng. Sau những tuần vàng tăng mạnh như vậy, đà tăng ban đầu thường khó kéo dài.Trong vòng một tháng, vàng tăng giá trong 4/7 trường hợp, với mức tăng trung vị 2,4%. Tuy nhiên, xét về mức thay đổi trung bình, giá vàng lại giảm 1,9%, chủ yếu do những đợt đảo chiều mạnh sau các cú tăng đột biến.Sau 3 tháng, triển vọng thậm chí kém tích cực hơn. Vàng chỉ tăng trong 2/7 trường hợp, với mức giảm trung vị 5,6% và mức giảm trung bình 1,7%.Sau 6 tháng, kết quả tiếp tục thiếu nhất quán. Vàng tăng trong 43% số trường hợp, mức giảm trung vị là 3,6%, trong khi mức thay đổi trung bình gần như đi ngang, ở mức âm 0,5%.Những con số này cho thấy quy mô của một đợt tăng giá không nhất thiết quyết định xu hướng tiếp theo. Diễn biến của vàng phụ thuộc nhiều hơn vào bối cảnh kinh tế vĩ mô sau đó.Trong các khung thời gian được xem xét, 12 tháng là khoảng thời gian duy nhất cho thấy triển vọng tích cực rõ ràng hơn. Không tính trường hợp tháng 1/2026 – vốn chưa đủ 12 tháng để đánh giá – giá vàng tăng trong khoảng 2/3 số trường hợp, với mức tăng trung vị 8,1% và mức tăng trung bình 6,6%.Xét về dài hạn, giá vàng đã tăng trưởng kép khoảng 8% mỗi năm kể từ năm 1986. Đây cũng là điểm đáng lưu ý: nếu một đợt tăng mạnh cuối cùng chỉ đưa vàng trở về với mức sinh lời vốn đã duy trì trong dài hạn, thì bản thân cú tăng đó chưa chắc là một tín hiệu đặc biệt về xu hướng mới.Tuy nhiên, triển vọng dài hạn của vàng vẫn nhận được sự ủng hộ từ UBS.Các chuyên gia UBS nhận định đà tăng của vàng đang có nền tảng hỗ trợ và dự báo giá kim loại quý này có thể lên khoảng 5.000 USD/ounce trong nửa đầu năm 2027.Trong ngắn hạn, UBS cảnh báo giá vàng vẫn có thể chịu sức ép nếu giá dầu tăng trở lại hoặc thị trường kỳ vọng Fed duy trì chính sách tiền tệ cứng rắn hơn, khiến trái phiếu trở nên hấp dẫn hơn so với vàng.Dù vậy, về trung và dài hạn, UBS vẫn giữ quan điểm tích cực. Ngân hàng này dự báo lạm phát sẽ dần hạ nhiệt, cho phép Fed giữ nguyên lãi suất trong năm nay trước khi tiếp tục nới lỏng chính sách vào năm 2027.Theo UBS, môi trường lãi suất thực thấp hơn, đồng USD suy yếu và nhu cầu đầu tư gia tăng sẽ tạo điều kiện thuận lợi cho vàng. Bên cạnh đó, việc các ngân hàng trung ương tiếp tục mua vàng được kỳ vọng sẽ tạo thêm một nền tảng hỗ trợ cho giá kim loại quý.TheoBenzingaCơn sốt vàng lan khắp châu Á, ngân hàng tăng tốc nhập cuộcCơn sốt vàng lan khắp châu Á, ngân hàng tăng tốc nhập cuộcTài chính quốc tế(VNF) - Các ngân hàng châu Á đã mở rộng đáng kể danh mục sản phẩm và dịch vụ liên quan đến vàng trong những tháng gần đây, trước nhu cầu ngày càng tăng từ cả nhà đầu tư cá nhân lẫn ngân hàng trung ương đối với tài sản trú ẩn an toàn này, đồng thời thúc đẩy việc hình thành các hệ thống thanh toán bù trừ ngay trong khu vực.