Gọi thầu 26.000 tỷ đồng, Kho bạc chỉ huy động hơn nửa, trái phiếu 10 năm chưa đạt 46%

Gọi thầu 26.000 tỷ đồng, Kho bạc chỉ huy động hơn nửa, trái phiếu 10 năm chưa đạt 46%Hoàng Phan-17/09/2026 08:45 (GMT+7)(VNF) - Phiên đấu thầu ngày 16/9 ghi nhận khối lượng trái phiếu Chính phủ gọi thầu lên tới 26.000 tỷ đồng, lớn nhất từ đầu năm 2026.TIN LIÊN QUANHơn 12.500 tỷ đồng chảy về kho bạc: Tín hiệu lãi suất từ phiên giao dịch Trái phiếu Chính phủ27/08/2026 12:00Phiên đấu thầutrái phiếuChính phủ ngày 16/9 trở thành một trong những phiên đáng chú ý nhất kể từ đầu năm khi Kho bạc Nhà nước đưa ra thị trường tổng cộng 26.000 tỷ đồng trái phiếu ở các kỳ hạn từ 3 năm đến 30 năm.Đây là quy mô gọi thầu lớn nhất của một phiên trong năm 2026 tính tới thời điểm hiện tại, vượt mức 23.000 tỷ đồng của phiên 28/4 và 22.000 tỷ đồng của phiên 9/9.Tuy nhiên, kết quả cuối cùng cho thấy chỉ 14.651,2 tỷ đồng được huy động thành công, tương đương khoảng 56,35% lượng gọi thầu. Xét về giá trị trúng thầu, đây vẫn là một trong những phiên huy động lớn nhất năm, đứng sau các phiên 28/4 với 19.290 tỷ đồng, 25/2 với 18.000 tỷ đồng và 9/9 với 17.834 tỷ đồng.24.700 tỷ đồng muốn mua trái phiếu 10 năm, Kho bạc chỉ nhận 6.850 tỷTrong tổng số vốn huy động thành công ngày 16/9, trái phiếu kỳ hạn 5 năm đóng góp 7.801,2 tỷ đồng, với lợi suất trúng thầu 4,27%/năm. Kỳ hạn 10 năm huy động được 6.850 tỷ đồng, với lợi suất 4,43%/năm. Hai kỳ hạn này chiếm toàn bộ lượng vốn huy động trong phiên.Với trái phiếu 10 năm, Kho bạc đưa ra 15.000 tỷ đồng nhưng nhận tới 24.700 tỷ đồng đăng ký mua, tức lượng đặt thầu cao hơn khoảng 65% lượng chào bán. Tuy nhiên, cuối cùng chỉ 6.850 tỷ đồng được hấp thụ.Theo dữ liệu đấu thầu, mức lợi suất mà các nhà đầu tư đề nghị đối với trái phiếu 10 năm trải rộng từ 4,42% đến 4,80%/năm, trong khi lợi suất trúng thầu chỉ được chốt ở 4,43%. Có thể thấy cầu đối với trái phiếu Chính phủ vẫn tồn tại khá lớn, nhưng phần đáng kể nhà đầu tư muốn nhận mức lợi suất cao hơn mức Kho bạc chấp nhận.Diễn biến này trái ngược khá rõ với phiên chỉ một tuần trước đó. Ngày 9/9, Kho bạc gọi thầu 22.000 tỷ đồng và huy động thành công 17.834 tỷ đồng, tương đương tỷ lệ trúng thầu 81%. Riêng trái phiếu 10 năm trúng thầu 10.834 tỷ đồng trên 12.000 tỷ đồng gọi thầu, đạt tỷ lệ trên 90%, trong khi lợi suất trúng thầu ở mức 4,43%.Sang ngày 16/9, lượng chào bán kỳ hạn 10 năm được nâng từ 12.000 tỷ lên 15.000 tỷ đồng nhưng lượng trúng thầu giảm xuống chỉ còn 6.850 tỷ đồng. Như vậy, chỉ trong một tuần, tỷ lệ hấp thụ đối với kỳ hạn chủ lực này đã giảm từ hơn 90% xuống chưa tới 46%.Ở kỳ hạn 3 năm, tín hiệu giằng co về giá thậm chí còn rõ hơn. Kho bạc chào bán 500 tỷ đồng và nhận được lượng đăng ký tương ứng, nhưng nhà đầu tư yêu cầu lợi suất khoảng 4%/năm và không có lệnh nào được chấp nhận.Các kỳ hạn 15 năm và 30 năm không ghi nhận lượng đặt mua.Trước đó, cuối tháng 7, lợi suất trúng thầu kỳ hạn 5 năm và 10 năm lần lượt ở mức 4,20% và 4,36%/năm. Đến cuối tháng 8, hai mức này đã tăng lên 4,25% và 4,41%. Tại phiên 16/9, lợi suất tiếp tục lên 4,27% và 4,43%.Cuộc đua với kế hoạch 500.000 tỷ đồngViệc Kho bạc nâng mạnh quy mô gọi thầu giữa tháng 9 diễn ra trong bối cảnh tiến độ huy động vốn năm 2026 vẫn còn khoảng cách khá lớn so với kế hoạch. Theo kế hoạch được công bố cuối năm 2025, Kho bạc Nhà nước dự kiến phát hành 500.000 tỷ đồng trái phiếu Chính phủ trong năm 2026 thông qua đấu thầu trên HNX.Đến hết tháng 8, tổng lượng huy động mới đạt 228.921,3 tỷ đồng, tương đương khoảng 46% kế hoạch cả năm. Riêng tháng 8, Kho bạc huy động được 27.756,5 tỷ đồng, với tỷ lệ trúng thầu bình quân 46%.Bước sang tháng 9, tốc độ phát hành được đẩy mạnh hơn. Phiên ngày 3/9 chỉ huy động được 2.535 tỷ đồng trên 17.000 tỷ đồng gọi thầu, tương đương tỷ lệ thành công 14,9%. Trong đó, 2.500 tỷ đồng đến từ kỳ hạn 10 năm và 35 tỷ đồng từ kỳ hạn 30 năm.Đến ngày 9/9, thị trường bất ngờ hấp thụ mạnh khi lượng trúng thầu đạt 17.834 tỷ đồng trên 22.000 tỷ đồng chào bán. Sau đó một tuần, Kho bạc tiếp tục nâng quy mô gọi thầu lên mức kỷ lục 26.000 tỷ đồng, nhưng huy động được 14.651,2 tỷ đồng.Cộng với mức 228.921,3 tỷ đồng tính đến cuối tháng 8, tổng lượng vốn huy động qua trái phiếu Chính phủ đến ngày 16/9 vào khoảng 264.000 tỷ đồng, tương đương gần 53% kế hoạch năm.Áp lực phát hành cũng thể hiện rõ nếu nhìn riêng quý III. Kho bạc đặt mục tiêu đấu thầu 120.000 tỷ đồng trái phiếu trong quý III, trong đó 60.000 tỷ đồng ở kỳ hạn 10 năm và 35.000 tỷ đồng kỳ hạn 5 năm.Trong tháng 7, lượng huy động đạt 18.603,8 tỷ đồng; tháng 8 đạt 27.756,5 tỷ đồng. Cộng thêm khoảng 35.020 tỷ đồng qua ba phiên đầu tháng 9, tổng lượng phát hành trong quý III đến ngày 16/9 đạt khoảng 81.400 tỷ đồng, tương đương gần 68% kế hoạch quý.Theo lịch dự kiến, tháng 9 vẫn còn hai phiên đấu thầu vào ngày 23 và 30/9.Hơn 12.500 tỷ đồng chảy về kho bạc: Tín hiệu lãi suất từ phiên giao dịch Trái phiếu Chính phủHơn 12.500 tỷ đồng chảy về kho bạc: Tín hiệu lãi suất từ phiên giao dịch Trái phiếu Chính phủTài chính(VNF) - Hơn 12.500 tỷ đồng đã chảy vào trái phiếu Chính phủ ngày 26/8. Đây là phiên huy động cao nhất trong gần 4 tháng.