Kết quả kinh doanh

ROX Key lãi gấp 3,5 lần kế hoạch, danh mục cổ phiếu MSB được định giá gần 950 tỷ đồng

Vietnamfinance
· 12 giờ trước

Lợi nhuận quý III tăng 55%, 9 tháng vượt xa kế hoạch cả năm

Theo báo cáo tài chính hợp nhất quý III/2026 vừa công bố, ROX Key Holdings (HoSE: TN1) ghi nhận doanh thu thuần đạt 333,4 tỷ đồng, tăng 33% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận sau thuế đạt 69,3 tỷ đồng, tăng 55,4% so với mức 44,6 tỷ đồng của quý III/2025.

Trong kỳ, giá vốn hàng bán tăng 36,5%, lên 234,8 tỷ đồng, khiến lợi nhuận gộp chỉ tăng 25,4%, đạt 98,6 tỷ đồng. Biên lợi nhuận gộp theo đó thu hẹp từ 31,4% xuống còn 29,6%.

Trong cơ cấu doanh thu, dịch vụ quản lý tòa nhà và khu công nghiệp tiếp tục đóng vai trò chủ lực, mang về hơn 163 tỷ đồng, tăng 31,5% và đóng góp gần một nửa doanh thu hợp nhất. Hoạt động tư vấn quản lý, nhân sự ghi nhận 40,4 tỷ đồng, trong khi dịch vụ bảo vệ đạt 23,5 tỷ đồng.

Một trong những mảng ghi nhận tốc độ tăng trưởng mạnh nhất là quảng cáo và truyền thông, với doanh thu gần 40 tỷ đồng, gấp khoảng 4,4 lần cùng kỳ. Doanh thu các dịch vụ khác cũng tăng lên 48,1 tỷ đồng.

Trong văn bản giải trình gửi cơ quan quản lý, ROX Key cho biết doanh thu tăng trưởng nhờ bổ sung một số dự án quản lý vận hành mới so với cùng kỳ, đồng thời ghi nhận thêm doanh thu từ các công ty con được mua lại vào cuối năm 2025.

Bên cạnh sự mở rộng của hoạt động cung cấp dịch vụ, nguồn thu tài chính đóng góp đáng kể vào mức tăng lợi nhuận quý III. Cụ thể, doanh thu hoạt động tài chính đạt 31,8 tỷ đồng, cao gấp gần 22 lần mức 1,45 tỷ đồng cùng kỳ. Trong đó, khoản lãi bán các khoản đầu tư và chứng khoán kinh doanh đóng góp tới 31,5 tỷ đồng.

(Ảnh minh họa)

Chi phí tài chính giảm gần một nửa, từ 25,8 tỷ đồng xuống còn 13,1 tỷ đồng. Nguyên nhân chủ yếu là trong quý III/2025, doanh nghiệp từng ghi nhận khoản lỗ 11,55 tỷ đồng do đánh giá lại giá trị khoản đầu tư theo giá trị hợp lý, trong khi quý III năm nay không phát sinh khoản chi phí tương ứng.

Chi phí quản lý doanh nghiệp tăng gần 60%, lên 49,5 tỷ đồng, chủ yếu do phát sinh thêm chi phí quản lý tại các dự án và công ty con mới. Phần lãi từ các công ty liên doanh, liên kết cũng giảm mạnh từ 28,2 tỷ đồng xuống còn gần 9 tỷ đồng.

Sau khi tính toán các khoản thu nhập và chi phí, ROX Key ghi nhận lợi nhuận trước thuế quý III đạt 74,9 tỷ đồng, tăng 47,5% so với cùng kỳ.

Trên báo cáo tài chính riêng, công ty mẹ ghi nhận doanh thu quý III đạt 18,45 tỷ đồng, gấp hơn 4 lần cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế đạt 33,4 tỷ đồng, tăng 570,3%. Theo giải trình của doanh nghiệp, sự cải thiện này chủ yếu đến từ hoạt động cung cấp dịch vụ và khoản lãi bán chứng khoán kinh doanh.

Lũy kế 9 tháng đầu năm, ROX Key đạt doanh thu thuần hợp nhất 942,8 tỷ đồng, tăng 42,5% so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế đạt 193,3 tỷ đồng, tăng 39,5%.

Tại Đại hội đồng cổ đông thường niên 2026, doanh nghiệp đặt kế hoạch doanh thu 1.100 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 55 tỷ đồng. Như vậy, sau 9 tháng, ROX Key đã hoàn thành khoảng 85,7% mục tiêu doanh thu và đạt 351,4% kế hoạch lợi nhuận cả năm, tương đương hơn 3,5 lần chỉ tiêu đề ra.

Dù vậy, sự khác biệt giữa kết quả hợp nhất và báo cáo riêng cũng khá rõ nét. Trong khi lợi nhuận hợp nhất 9 tháng tăng gần 40%, lợi nhuận sau thuế của riêng công ty mẹ lại giảm khoảng 28%, từ 154,4 tỷ đồng xuống 111,2 tỷ đồng.

Gần 950 tỷ đồng cổ phiếu MSB và khoản đầu tư mới vào ROX iPark

Tại 30/9/2026, tổng tài sản hợp nhất đạt 2.044,7 tỷ đồng, tăng khoảng 220 tỷ đồng so với đầu năm. Trong đó, đầu tư tài chính dài hạn đạt gần 985 tỷ đồng, tăng gần 199 tỷ đồng.

Theo thuyết minh báo cáo tài chính, ROX Key đang nắm giữ 66.796.000 cổ phiếu Ngân hàng TMCP Hàng Hải Việt Nam (MSB), với giá gốc hơn 352,75 tỷ đồng.

Dựa trên mức giá tham chiếu 14.200 đồng/cổ phiếu tại thời điểm cuối tháng 9/2026, doanh nghiệp xác định giá trị hợp lý của khoản đầu tư này lên tới 948,5 tỷ đồng. Như vậy, giá trị thị trường cao hơn giá gốc khoảng 595,7 tỷ đồng. Đây là chênh lệch định giá, không đồng nghĩa với khoản lợi nhuận đã được ghi nhận.

So với đầu năm, lượng cổ phiếu MSB mà ROX Key nắm giữ giảm khoảng 4,33 triệu đơn vị, từ hơn 71,12 triệu cổ phiếu xuống còn 66,8 triệu cổ phiếu. Tuy nhiên, giá trị thị trường của danh mục lại tăng từ gần 882 tỷ đồng lên hơn 948 tỷ đồng.

Toàn bộ số cổ phiếu MSB này đang được ROX Key sử dụng làm tài sản bảo đảm cho các khoản vay và trái phiếu phát hành.

Cụ thể, doanh nghiệp có lô trái phiếu trị giá 200 tỷ đồng, phát hành ngày 27/12/2024 thông qua Công ty Cổ phần Chứng khoán SSI, với lãi suất 9,8%/năm và ngày đáo hạn 27/12/2027. Tài sản bảo đảm gồm 52,396 triệu cổ phiếu MSB cùng các quyền và lợi ích liên quan.

Ngoài ra, 14,4 triệu cổ phiếu MSB khác được sử dụng làm tài sản bảo đảm cho khoản vay tại Ngân hàng TMCP Quốc Tế (VIB).

Tính đến cuối quý III, tổng dư nợ vay và trái phiếu của ROX Key đạt gần 423 tỷ đồng, giảm so với mức 459,3 tỷ đồng đầu năm. Trong đó, dư nợ vay ngân hàng khoảng 223,6 tỷ đồng và dư nợ trái phiếu ghi sổ khoảng 199,3 tỷ đồng.

Ngoài danh mục cổ phiếu MSB, ROX Key còn ghi nhận khoản đầu tư mới trị giá 170 tỷ đồng vào Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển ROX iPark Việt Nam.

Theo thuyết minh, trong kỳ, doanh nghiệp đã hoàn tất nhận chuyển nhượng 16.692.029 cổ phần tại ROX iPark Việt Nam, tương ứng tỷ lệ sở hữu 8,43% vốn điều lệ. Đây là doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực kinh doanh bất động sản và quyền sử dụng đất thuộc chủ sở hữu, chủ sử dụng hoặc đi thuê.

Danh mục đầu tư dài hạn của ROX Key còn có hai khoản đầu tư vào công ty liên doanh, liên kết với tổng giá trị ghi sổ gần 815 tỷ đồng. Trong đó, khoản đầu tư vào Công ty Cổ phần Đầu tư ROX Energy đạt 478,3 tỷ đồng và Công ty TNHH Điện mặt trời Thuận Nam 19 đạt 336,7 tỷ đồng.

Ở các khoản mục tài sản ngắn hạn, phải thu ngắn hạn của khách hàng tăng mạnh từ 184,1 tỷ đồng lên 368,3 tỷ đồng. Hàng tồn kho cũng tăng hơn gấp đôi, từ 39,8 tỷ đồng lên 84,8 tỷ đồng. Trong khi đó, tiền và các khoản tương đương tiền đạt 76,1 tỷ đồng, tăng gần 49% so với đầu năm.

Về dòng tiền, ROX Key ghi nhận lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh 9 tháng đầu năm đạt 99,6 tỷ đồng, thấp hơn đáng kể mức 1.057,7 tỷ đồng cùng kỳ năm trước. Dòng tiền đầu tư âm 6,7 tỷ đồng và dòng tiền tài chính âm 67,8 tỷ đồng, chủ yếu liên quan đến hoạt động trả nợ vay và chi trả cổ tức, lợi nhuận cho chủ sở hữu.