Singapore: Khi niềm tin trở thành tài sản quốc gia

Singapore: Khi niềm tin trở thành tài sản quốc giaHoài An-14/08/2026 08:00 (GMT+7)(VNF) - Từ một quốc đảo gần như không có tài nguyên thiên nhiên, Singapore đã trở thành một trong những trung tâm tài chính quốc tế hàng đầu thế giới. Thành công ấy không đến từ quy mô thị trường hay ưu đãi thuế, mà từ nền quản trị hiệu quả, pháp quyền minh bạch và niềm tin bền vững của nhà đầu tư.Nền tảng thể chế tạo nên sức mạnh tài chínhTheo bảng xếp hạng Global Financial Centres Index (GFCI) 37 công bố vào tháng 3 năm nay,Singaporexếp thứ 4 thế giới, chỉ sau New York, London và Hong Kong, đồng thời dẫn đầu khu vực Đông Nam Á về năng lực cạnh tranh tài chính. Quốc đảo này cũng nhiều năm liên tiếp nằm trong nhóm dẫn đầu về quản lý tài sản, ngoại hối, fintech và tài chính xanh.Thể chế ổn định, minh bạch và có khả năng dự báo cao là nền tảng cốt lõi giúp Singapore xây dựng trung tâm tài chính hàng đầu. Hạt nhân của mô hình này là Cơ quan Tiền tệ Singapore (Monetary Authority of Singapore - MAS).Khác với nhiều quốc gia tách biệt giữa ngân hàng trung ương và cơ quan giám sát tài chính, MAS đồng thời đảm nhiệm chức năng điều hành chính sách tiền tệ, giám sát ngân hàng, thị trường vốn, bảo hiểm và hệ thống thanh toán. Cơ chế “một đầu mối” giúp các chính sách được triển khai đồng bộ, giảm chồng chéo và tạo tính nhất quán cho thị trường.Theo báo cáo do MAS công bố mới nhất vào tháng 7/2025, tổng tài sản được quản lý (Assets Under Management - AUM) tại Singapore đã vượt 6.000 tỷ SGD (khoảng 4,7 nghìn tỷ USD), đạt khoảng 6.070 tỷ SGD vào cuối năm 2024, tăng 12,2% so với năm trước.Đây là lần đầu tiên quy mô AUM của Singapore vượt mốc 6.000 tỷ SGD, nhờ sự tăng trưởng của cả các quỹ đầu tư truyền thống lẫn tài sản thay thế như vốn tư nhân, vốn đầu tư mạo hiểm, quỹ đầu cơ và bất động sản. Đáng chú ý, khoảng 77% số tài sản này có nguồn gốc từ nước ngoài, phản ánh vai trò của Singapore như một trung tâm quản lý tài sản xuyên biên giới thay vì chỉ phục vụ nhu cầu nội địa.Singapore cũng là điểm đến của giới siêu giàu toàn cầu. Dữ liệu từ MAS cho thấy đến cuối năm 2024, quốc đảo này có hơn 2.000 family office (công ty quản lý tài sản gia đình) được thành lập theo các chương trình ưu đãi thuế, tăng mạnh so với chỉ khoảng 400 văn phòng vào năm 2020.Chính phủ Singapore cũng đầu tư mạnh vào hạ tầng tài chính số. Dự án Project Guardian do MAS khởi xướng quy tụ hàng chục định chế tài chính quốc tế nhằm thử nghiệm token hóa tài sản, thanh toán xuyên biên giới và ứng dụng tài sản số trong khuôn khổ pháp lý được kiểm soát. Đây là minh chứng cho cách Singapore thúc đẩy đổi mới nhưng vẫn đặt quản trị rủi ro và niềm tin của thị trường lên hàng đầu.Niềm tin tạo lợi thế cạnh tranh bền vữngNếu hạ tầng, công nghệ hay ưu đãi thuế có thể được các quốc gia khác nhanh chóng sao chép, thì điều khó tạo dựng nhất đối với một trung tâm tài chính quốc tế lại là niềm tin. Chính yếu tố vô hình này đã giúp Singapore duy trì sức hút của mình trước những biến động của kinh tế toàn cầu, đồng thời tạo nên lợi thế cạnh tranh mà không dễ quốc gia nào có thể bắt kịp.Theo OECD, Singapore đóng vai trò là “trạm trung chuyển” của dòng vốn quốc tế nhờ hệ thống pháp lý minh bạch và khuôn khổ quản trị được cộng đồng đầu tư toàn cầu tin cậy. Nền tảng này bảo đảm mọi chủ thể trên thị trường hoạt động trong cùng một khuôn khổ pháp luật và chịu sự giám sát nhất quán.Số liệu trong OECD Corporate Governance Factbook 2025, báo cáo tham chiếu về quản trị doanh nghiệp của OECD, cho thấy Singapore có 526 doanh nghiệp niêm yết với tổng vốn hóa thị trường khoảng 474 tỷ USD, tương đương 86,5% GDP vào cuối năm 2024.Singapore áp dụng nguyên tắc “tuân thủ hoặc giải trình” (comply or explain) trong quản trị doanh nghiệp, yêu cầu doanh nghiệp công khai việc tuân thủ Bộ Quy tắc Quản trị doanh nghiệp hoặc giải thích rõ các trường hợp không tuân thủ. Đồng thời, SGX duy trì các tiêu chuẩn nghiêm ngặt về hội đồng quản trị độc lập, công bố thông tin và bảo vệ quyền cổ đông, trong khi các cơ quan quản lý cũng hoạt động trên nền tảng minh bạch và trách nhiệm giải trình.OECD đánh giá MAS là một trong số ít cơ quan quản lý tài chính tích hợp trên thế giới, vừa thực hiện vai trò ngân hàng trung ương, vừa giám sát toàn bộ các định chế tài chính, thị trường vốn và hệ thống thanh toán. Cấu trúc này giúp giảm tình trạng chồng chéo trong quản lý, đồng thời tạo sự nhất quán trong hoạch định chính sách - yếu tố đặc biệt quan trọng đối với các nhà đầu tư dài hạn.Vụ bê bối rửa tiền bị phát hiện năm 2023 trở thành phép thử đối với uy tín của trung tâm tài chính Singapore. Thay vì nới lỏng quy định để tránh dòng vốn dịch chuyển sang các trung tâm tài chính khác, Chính phủ Singapore và MAS lựa chọn siết chặt quy trình phòng chống rửa tiền, tăng cường giám sát các family office, nâng cao yêu cầu về xác minh chủ sở hữu hưởng lợi cuối cùng và nguồn gốc tài sản. Song song với đó, Singapore vẫn cải thiện thủ tục hành chính và rút ngắn thời gian xử lý hồ sơ đối với các nhà đầu tư hợp pháp, qua đó cân bằng giữa yêu cầu tuân thủ và khả năng cạnh tranh của trung tâm tài chính.Triết lý này cũng được phản ánh trong hàng loạt cải cách mới. Tháng 7/2026, MAS công bố kế hoạch nghiên cứu mô hình Protected Cell Company (PCC) nhằm tạo cấu trúc pháp lý linh hoạt hơn cho các quỹ đầu tư và doanh nghiệp bảo hiểm.Trong bối cảnh cạnh tranh giữa các trung tâm tài chính ngày càng gay gắt, Singapore cũng chuyển trọng tâm từ việc thu hút vốn sang nâng cao chất lượng thị trường. Cuối năm 2025, MAS công bố báo cáo của Equities Market Review Group, đề xuất hàng loạt giải pháp nhằm tăng sức hấp dẫn của thị trường chứng khoán, bao gồm thiết lập cầu nối niêm yết kép giữa SGX và Nasdaq, triển khai gói hỗ trợ doanh nghiệp niêm yết và nâng cao thanh khoản thị trường.Kinh nghiệm của Singapore cho thấy, sức hấp dẫn của một trung tâm tài chính không chỉ được đo bằng quy mô tài sản hay số lượng định chế tài chính, mà còn ở khả năng duy trì một môi trường pháp lý ổn định, minh bạch và có thể dự báo. Chính sự nhất quán trong quản trị đã giúp quốc đảo này duy trì niềm tin của nhà đầu tư qua nhiều giai đoạn biến động và tiếp tục giữ vai trò là điểm trung chuyển quan trọng của dòng vốn quốc tế.Những 'điểm đến' mới của dòng vốn FDI SingaporeNhững 'điểm đến' mới của dòng vốn FDI SingaporeĐầu tư(VNF) - Làn sóng đầu tư tiếp theo của Singapore nhiều khả năng sẽ tập trung vào những lĩnh vực có sự giao thoa giữa các ưu tiên phát triển của Việt Nam và thế mạnh của Singapore.