VNG (VNZ): Doanh thu Zalo hơn 1.700 tỷ đồng, Zalopay hơn 1.110 tỷ đồng

Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh sau điều chỉnh đạt 856 tỷ đồng, tăng trưởng mạnh 183%.

Biên lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh sau điều chỉnh của Tập đoàn ghi nhận cải thiện ấn tượng, từ 3% lên 8% nhưng vẫn là mức biên khá mỏng.

Về khả năng khai thác doanh thu đối với các mảng sản phẩm, dịch vụ, cụ thể, mảng game ghi nhận tỷ lệ người chơi trả phí trung bình tăng từ mức 3,7% của năm 2024 lên 4,6%. Zalopay ghi nhận tổng giá trị giao dịch tăng 76% và GreenNode đạt tỷ lệ duy trì và mở rộng doanh thu từ khách hàng hiện hữu (Net Revenue Retention) 123%, vượt mức trung bình ngành cloud toàn cầu.

Tổng bookings mảng trò chơi trực tuyến đạt 8.162 tỷ đồng, tăng 13% so với cùng kỳ. Các tựa game có vòng đời dài (evergreen) tiếp tục là trụ cột tăng trưởng với tỷ trọng 46%, trong đó PUBG Mobile, Play Together và Đấu Trường Chân Lý đều ghi nhận mức doanh thu cao nhất kể từ khi ra mắt. Dù quy mô người dùng hàng quý được điều chỉnh về 57,3 triệu, tỷ lệ người dùng trả phí bình quân vẫn tăng nhờ hiệu quả tạo doanh thu của danh mục game evergreen.

Zalo ghi nhận doanh thu 1.718 tỷ đồng, tăng 38% so với 2024 nhờ bước chuyển đổi mô hình kinh doanh theo chiều sâu. Doanh thu từ dịch vụ giá trị gia tăng (zVAS) đóng góp đáng kể vào cơ cấu doanh thu, với trọng tâm là mô hình thuê bao cho người dùng nâng cao. Ba trụ cột zBusiness, zCloud và zStyle tiếp tục được mở rộng, đặc biệt ở mảng lưu trữ và tiện ích cá nhân hóa.

Với mảng thanh toán điện tử, Zalopay ghi nhận tăng trưởng mạnh cả về quy mô người dùng và mức độ sử dụng dịch vụ. Tổng giá trị giao dịch (TPV) tăng 76%, số lượng người dùng hoạt động tăng 40%, trong khi doanh thu ghi nhận 1.111 tỷ đồng, tăng tới 47% so với năm 2024. Đặc biệt, doanh thu từ dịch vụ tài chính tăng 413% với 8 sản phẩm tài chính đa dạng.

GreenNode ghi nhận doanh thu 774 tỷ đồng, tăng 57% so với năm 2024. Chỉ số Net Revenue Retention (NRR) đạt 123%, vượt đáng kể mức trung bình 106% của thị trường toàn cầu (Theo ChartMogul SaaS Retention Report) cho thấy khách hàng hiện hữu không chỉ duy trì mà liên tục mở rộng sử dụng dịch vụ. Số lượng khách hàng có doanh thu trên 1 tỷ đồng tăng 62%.

Sau khi hợp nhất thương hiệu với VNG Cloud vào tháng 12/2025, hệ sinh thái GreenNode hiện cung cấp 80 sản phẩm và dịch vụ AI Cloud, bao phủ toàn bộ 3 lớp: hạ tầng, nền tảng và ứng dụng. Doanh thu AI Cloud tăng trưởng tới 137% (không bao gồm baremetal), được dẫn dắt bởi nhu cầu AI hóa hạ tầng mạnh mẽ của khối ngân hàng–tài chính (+72%) và bán lẻ (+49%).