Tin tức thị trường

BSC: Chi phí lãi vay tăng vọt đẩy lợi nhuận quý III/2026 giảm sâu

Vietnamfinance
· 7 giờ trước

Quý III/2026, Công ty Cổ phần Chứng khoán BIDV (BSC, HoSE: BSI) ghi nhận doanh thu hoạt động đạt 819 tỷ đồng, tăng 131 tỷ đồng so với mức 688 tỷ đồng cùng kỳ năm trước, tương đương mức tăng 19%.

Trong đó, hoạt động cho vay và các khoản phải thu tiếp tục đóng góp quan trọng vào doanh thu của BSC, với mức tăng 39% so với cùng kỳ. Bên cạnh đó, doanh thu nghiệp vụ bảo lãnh, đại lý phát hành chứng khoán tăng thêm 135 tỷ đồng, trong khi doanh thu tư vấn tài chính tăng thêm 48 tỷ đồng.

Áp lực chi phí đang bào mòn hiệu quả kinh doanh của BSC.

Ở chiều ngược lại, doanh thu từ tài sản tài chính ghi nhận thông qua lãi/lỗ (FVTPL) giảm 19%, còn doanh thu nghiệp vụ môi giới chứng khoán giảm 57%.

Tại ngày 30/9/2026, giá trị tài sản tài chính FVTPL của BSC đạt khoảng 5.752 tỷ đồng, tăng 1.290 tỷ đồng so với mức 4.462 tỷ đồng đầu năm, tương ứng tăng gần 29%.

Tuy nhiên, quy mô danh mục mở rộng không đồng nghĩa hiệu quả đầu tư được cải thiện. Trong quý III, doanh thu FVTPL giảm 19% so với cùng kỳ, trong khi khoản lỗ từ tài sản tài chính thuộc nhóm này tăng 23%. Diễn biến này cho thấy hoạt động đầu tư tài chính vẫn tạo sức ép lên kết quả kinh doanh, dù quy mô danh mục tăng lên.

Dù doanh thu hoạt động tăng trưởng, lợi nhuận của BSC lại đi xuống khi các khoản chi phí gia tăng. Trong quý III/2026, chi phí hoạt động đạt khoảng 312 tỷ đồng, tăng 48 tỷ đồng so với cùng kỳ năm trước.

Theo giải trình của doanh nghiệp, mức tăng này chủ yếu đến từ khoản lỗ tài sản tài chính FVTPL tăng 23% và chi phí nghiệp vụ bảo lãnh, đại lý phát hành chứng khoán tăng thêm 53 tỷ đồng. Trong khi đó, chi phí nghiệp vụ môi giới chứng khoán giảm 40%, qua đó bù đắp một phần mức tăng ở các khoản mục khác.

Áp lực lớn hơn đến từ chi phí tài chính. Khoản chi phí này tăng khoảng 140 tỷ đồng so với cùng kỳ, tương ứng mức tăng 133%. BSC cho biết nguyên nhân chủ yếu là chi phí lãi vay tăng cao khi công ty mở rộng quy mô vốn huy động để phục vụ hoạt động kinh doanh.

Kết quả, lợi nhuận trước thuế quý III của BSC giảm từ 269 tỷ đồng cùng kỳ năm trước xuống 207 tỷ đồng. Lợi nhuận sau thuế đạt khoảng 165 tỷ đồng, giảm 51 tỷ đồng, tương ứng giảm 23,5%.

Lũy kế 9 tháng đầu năm 2026, BSC ghi nhận doanh thu hoạt động đạt 2.133 tỷ đồng, tăng 39,2% so với cùng kỳ. Lợi nhuận trước thuế đạt 469 tỷ đồng, tương đương 67,1% kế hoạch 700 tỷ đồng đề ra cho cả năm; lợi nhuận sau thuế đạt khoảng 377 tỷ đồng.

Mặc dù đã đi hết 3/4 chặng đường của năm tài chính, BSC mới hoàn thành 67,1% mục tiêu lợi nhuận trước thuế. Để hoàn thành kế hoạch, công ty cần đạt thêm khoảng 231 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế trong quý IV.

Tại ngày 30/9/2026, tổng tài sản của BSC đạt gần 19.905 tỷ đồng, tăng khoảng 3.278 tỷ đồng so với đầu năm. Trong cơ cấu tài sản, các khoản cho vay đạt khoảng 10.374 tỷ đồng, tăng từ gần 9.338 tỷ đồng đầu năm. Đây tiếp tục là một trong những khoản mục lớn nhất trên bảng cân đối kế toán, phản ánh vai trò đáng kể của hoạt động cho vay trong mô hình kinh doanh của công ty.

Bên cạnh đó, danh mục tài sản tài chính FVTPL đạt khoảng 5.752 tỷ đồng. Các khoản đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn (HTM) cũng tăng lên khoảng 2.306 tỷ đồng, so với gần 1.138 tỷ đồng đầu năm. Như vậy, quy mô tài sản của BSC được mở rộng ở cả hoạt động cho vay, đầu tư tài chính ghi nhận thông qua lãi/lỗ và các khoản đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn.

Ở phía nguồn vốn, nợ phải trả của BSC đạt hơn 14.050 tỷ đồng, tăng từ gần 11.100 tỷ đồng đầu năm. Trong đó, dư nợ vay ngắn hạn tăng từ khoảng 9.603 tỷ đồng lên hơn 12.090 tỷ đồng.

Việc gia tăng dư nợ vay diễn ra cùng thời điểm quy mô tài sản mở rộng, đồng thời cũng làm tăng áp lực chi phí lãi vay lên kết quả kinh doanh.