Kết quả kinh doanh

MSCI đảo danh mục cổ phiếu Việt Nam: PNJ và NLG vào rổ lớn, VIC vẫn áp đảo

Vietnamfinance
· 8 giờ trước

PNJ và NLG vào rổ lớn, loạt cổ phiếu Việt Nam thay đổi vị trí

Ngày 11/11, tổ chức cung cấp chỉ số tài chính MSCI công bố kết quả rà soát danh mục tháng 11/2026, với hàng loạt điều chỉnh đối với các bộ chỉ số cổ phiếu toàn cầu. Những thay đổi sẽ được thực hiện sau khi kết thúc phiên giao dịch ngày 30/11 và chính thức có hiệu lực từ ngày 1/12/2026.

Theo công bố, MSCI Frontier Markets Index, chỉ số theo dõi các cổ phiếu vốn hóa lớn và vừa tại thị trường cận biên, sẽ bổ sung 12 cổ phiếu và loại 10 cổ phiếu. Sau kỳ cơ cấu, số lượng thành phần của chỉ số dự kiến tăng từ 246 lên 248 mã.

Đối với Việt Nam, hai cổ phiếu được bổ sung là NLG của Công ty Cổ phần Đầu tư Nam Long và PNJ của Công ty Cổ phần Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận. Ở chiều ngược lại, ba mã bị loại gồm DIG của Tổng công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Xây dựng, FTS của Công ty Cổ phần Chứng khoán FPT và PC1 của Công ty Cổ phần Tập đoàn PC1.

Việc NLG và PNJ gia nhập danh mục đưa thêm hai doanh nghiệp thuộc lĩnh vực bất động sản và bán lẻ trang sức vào nhóm cổ phiếu Việt Nam được MSCI lựa chọn theo dõi trong rổ chỉ số dành cho các thị trường cận biên. Đây cũng là cơ sở để các cổ phiếu này có thể được xem xét trong hoạt động phân bổ danh mục của những quỹ đầu tư lấy MSCI Frontier Markets Index làm chỉ số tham chiếu.

(Ảnh minh họa)

Tuy nhiên, việc DIG, FTS và PC1 bị loại khỏi rổ chỉ số chính không đồng nghĩa với việc ba doanh nghiệp này hoàn toàn rời khỏi hệ thống chỉ số MSCI. Theo danh sách cơ cấu, cả ba đồng thời được bổ sung vào MSCI Frontier Markets Small Cap Index, chỉ số dành cho các cổ phiếu vốn hóa nhỏ tại thị trường cận biên.

Ở nhóm Small Cap, MSCI thực hiện tổng cộng 100 lượt bổ sung và 21 lượt loại bỏ trên các thị trường. Riêng Việt Nam có 7 cổ phiếu được thêm vào và 6 cổ phiếu bị loại.

Ngoài DIG, FTS và PC1 chuyển từ rổ chính xuống, bốn đại diện khác của Việt Nam được bổ sung vào Small Cap gồm An Tiến Industries (HII), Phát triển Nông nghiệp Hòa Phát (HPA), Đầu tư và Công nghệ HVC (HVH) và Miza (MZG).

Sáu cổ phiếu Việt Nam rời danh mục Small Cap gồm DBD của Dược - Trang thiết bị Y tế Bình Định, STK của Sợi Thế Kỷ, GHC của Thủy điện Gia Lai, JVC của Đầu tư và Phát triển Y tế Việt Nhật, RAL của Bóng đèn Phích nước Rạng Đông và VFG của Khử trùng Việt Nam.

Nếu tính cả hai nhóm chỉ số, cổ phiếu Việt Nam ghi nhận 9 lượt bổ sung và 9 lượt loại bỏ trong kỳ rà soát tháng 11. Trong đó, sự dịch chuyển của DIG, FTS và PC1 giữa các nhóm vốn hóa cho thấy hoạt động cơ cấu không chỉ là việc thêm hoặc bớt cổ phiếu, mà còn phản ánh sự thay đổi trong phân loại và khả năng đáp ứng các tiêu chí của MSCI.

Các thay đổi này có thể dẫn tới hoạt động mua bán của những quỹ đầu tư mô phỏng chỉ số. Dù vậy, mức độ tác động thực tế phụ thuộc vào tỷ trọng mới, quy mô tài sản của từng quỹ và phương pháp xây dựng danh mục. Việc được thêm vào một chỉ số không đồng nghĩa cổ phiếu chắc chắn sẽ nhận được dòng vốn lớn, tương tự việc bị loại khỏi rổ chính không nhất thiết dẫn đến áp lực bán tương ứng nếu cổ phiếu vẫn hiện diện trong một chỉ số khác.

Việt Nam chiếm hơn 31% MSCI Frontier Markets, VIC giữ vị trí áp đảo

Theo dữ liệu MSCI tại ngày 30/10/2026, Việt Nam chiếm 31,25% tỷ trọng của MSCI Frontier Markets Index, tiếp tục là thị trường lớn nhất trong danh mục. Con số này cao hơn đáng kể so với Rumani, thị trường đứng thứ hai với 13,7%, tiếp đến là Ma Rốc với 9,07% và Slovenia với 6,43%.

So với mức 29,12% ghi nhận cuối tháng 7/2026, tỷ trọng Việt Nam đã tăng thêm 2,13 điểm phần trăm sau ba tháng. Diễn biến này cho thấy vai trò ngày càng lớn của cổ phiếu Việt Nam trong nhóm thị trường cận biên, mặc dù biến động tỷ trọng cũng chịu ảnh hưởng từ giá cổ phiếu, vốn hóa điều chỉnh tự do chuyển nhượng và sự thay đổi tương quan giữa các thị trường.

Trong cơ cấu danh mục, cổ phiếu VIC của Tập đoàn Vingroup giữ vị trí lớn nhất toàn bộ MSCI Frontier Markets Index với tỷ trọng 10,65% tại cuối tháng 10. VHM của Công ty Cổ phần Vinhomes đứng thứ bảy với tỷ trọng 2,03%. Như vậy, riêng VIC và VHM đã chiếm tổng cộng 12,68% giá trị chỉ số, tương đương hơn 40% tỷ trọng mà MSCI Frontier Markets Index phân bổ cho thị trường Việt Nam.

Những thay đổi tại MSCI Frontier Market Index. Ảnh: MSCI

Mức độ tập trung này còn được thể hiện rõ trong MSCI Vietnam Index, một chỉ số riêng của MSCI theo dõi nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn và vừa tại Việt Nam. Theo dữ liệu cuối tháng 10, chỉ số này gồm 69 cổ phiếu, với tổng vốn hóa điều chỉnh theo tỷ lệ cổ phiếu tự do chuyển nhượng khoảng 63,36 tỷ USD.

Đặc biệt, VIC chiếm tới 34,07% MSCI Vietnam Index, trong khi VHM chiếm 6,49%. Hai cổ phiếu Vingroup có tổng tỷ trọng 40,56%, vượt xa những đại diện tiếp theo như HPG của Hòa Phát (5,31%), FPT (2,96%) và MSN của Masan (2,94%).

Kỳ cơ cấu tháng 11 còn ghi nhận sự thay đổi lớn tại Bangladesh. Trong tổng số 100 cổ phiếu được bổ sung vào MSCI Frontier Markets Small Cap Index, có tới 83 đại diện đến từ thị trường này.

Kỳ cơ cấu lần này cũng diễn ra trong bối cảnh thị trường chứng khoán Việt Nam đã được FTSE Russell nâng từ nhóm cận biên lên thị trường mới nổi thứ cấp, có hiệu lực từ ngày 21/9/2026. Việc đưa cổ phiếu Việt Nam vào các bộ chỉ số toàn cầu của FTSE được thực hiện theo lộ trình nhiều giai đoạn kéo dài đến tháng 9/2027.

Trong khi đó, MSCI vẫn xếp Việt Nam ở nhóm thị trường cận biên. Kết quả rà soát tháng 11 chỉ liên quan đến thành phần các chỉ số, không đồng nghĩa với quyết định thay đổi phân loại thị trường.