Phố Wall gây sốc khi kỳ vọng cổ phiếu SpaceX chạm mốc 280 USD

Phố Wall gây sốc khi kỳ vọng cổ phiếu SpaceX chạm mốc 280 USDAnh Tuệ-05/09/2026 10:45 (GMT+7)(VNF) - Phố Wall tiếp tục đặt cược lớn vào SpaceX với mức định giá gây choáng, nâng mạnh mục tiêu cổ phiếu công ty của Elon Musk tăng 85% dù còn một “cửa ải” lớn.TIN LIÊN QUANAnthropic tung 'bom' 30.000 tỷ USD trước IPO, vượt tham vọng của SpaceX30/08/2026 11:30Phố Wall đang dành nhiều kỳ vọng cho cổ phiếu SpaceX. Mới nhất, Oppenheimer tiếp tục nâng mục tiêu giá, củng cố quan điểm rằng tập đoàn hàng không vũ trụ của Elon Musk có thể trở thành một thế lực đáng gờm trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo (AI).Elon Musk tại đường chạy thử Hyperloop của SpaceX ở Hawthorne, California, Mỹ. Ảnh: APTheo dữ liệu từ TipRanks, chuyên gia phân tích Timothy Horan của Oppenheimer đã nâng giá mục tiêu đối với cổ phiếu SpaceX từ 250 USD lên 280 USD. Với việc cổ phiếu hiện giao dịch quanh mức 151 USD, mục tiêu mới tương đương dư địa tăng khoảng 85%.Động thái này xuất phát từ niềm tin ngày càng lớn của Horan rằng SpaceX không chỉ là một công ty tên lửa, vệ tinh hay Internet mà còn có khả năng trở thành một tập đoàn AI quy mô lớn. Tuy nhiên, phía sau câu chuyện tăng trưởng hấp dẫn này vẫn tồn tại không ít dấu hỏi.Câu hỏi quan trọng nhất đối với định giá SpaceX là liệu công ty có thực sự chiếm được thị trường khổng lồ mà mình nhắm tới hay không.Trong hồ sơ S-1, SpaceX ước tính tổng thị trường có thể phục vụ (Total Addressable Market - TAM) lên tới 28.500 tỷ USD. Đáng chú ý, khoảng 26.500 tỷ USD, tương đương 92,98% tổng TAM, được dự kiến đến từ lĩnh vực AI.Điều đó đồng nghĩa với việc luận điểm đầu tư dài hạn dành cho SpaceX gần như phụ thuộc hoàn toàn vào khả năng công ty xây dựng và khai thác thành công nền tảng AI.Horan cho rằng chiến lược AI của SpaceX đang tiến triển tích cực và đã nâng khoảng 10% dự báo doanh thu dài hạn cho công ty. Theo ông, thương vụ SpaceX mua lại Cursor có thể mang tính “chuyển đổi”, giúp công ty cải thiện nền tảng AI, trong đó có Grok.Tuy nhiên, vấn đề lớn nhất đối với tăng trưởng lại nằm ở năng lực hạ tầng. Horan cho rằng SpaceX sẽ phải tăng mạnh chi tiêu vốn, hay capex, để đáp ứng nhu cầu phát triển AI.Các con số cho thấy bài toán hiện tại khá đơn giản nhưng không dễ giải quyết. Trong quý II, doanh thu từ AI của SpaceX đạt 2,56 tỷ USD, trong khi chi tiêu vốn cho AI lên tới 15,83 tỷ USD. Công ty đồng thời ghi nhận khoản lỗ ròng 541 triệu USD.Điều này cho thấy dù doanh thu AI đang tăng trưởng ấn tượng, SpaceX vẫn phải chi ra một lượng vốn khổng lồ để xây dựng hạ tầng cần thiết. Nếu chi tiêu vốn tiếp tục tăng mạnh như dự báo của Oppenheimer, công ty có thể sẽ còn phải đối mặt với tình trạng thua lỗ trong một thời gian dài thay vì nhanh chóng chuyển sang tạo lợi nhuận.Mục tiêu giá trung bình của giới phân tích dành cho SpaceX hiện ở mức khoảng 221,2 USD, trong khi Oppenheimer với mức 280 USD đang đứng trên mức đồng thuận.Dẫu vậy, đây vẫn chưa phải dự báo lạc quan nhất. Raymond James thậm chí đưa ra mục tiêu lên tới 800 USD/cổ phiếu. Raymond James từng là một trong những đơn vị bảo lãnh phát hành, vì vậy giới đầu tư cũng cần lưu ý khả năng tồn tại những động lực nhất định đằng sau các dự báo cực kỳ tích cực.Ở chiều ngược lại, Morningstar tỏ ra bi quan hơn nhiều. Chuyên gia phân tích cổ phiếu Nicolas Owens định giá SpaceX chỉ khoảng 63 USD/cổ phiếu.Khoảng cách rất lớn giữa các mức định giá cho thấy thị trường vẫn chưa có sự thống nhất về giá trị thực sự của SpaceX.Khi các công ty phân tích đưa ra những mục tiêu giá rất cao cho SpaceX, về bản chất họ đang đặt cược rằng công ty sẽ chiến thắng trong cuộc đua AI.Mức định giá cao hiện nay giả địnhSpaceXcó thể giành thị phần đáng kể từ Google, Microsoft, Meta, OpenAI và Anthropic. Nhưng nghịch lý nằm ở chỗ nhiều tổ chức phân tích đưa ra dự báo tích cực cho SpaceX cũng đồng thời lạc quan về chính những đối thủ này.Do đó, nhà đầu tư cần đặt câu hỏi liệu các mục tiêu giá nói trên phản ánh mức tăng trưởng thực tế của toàn thị trường AI, hay đang vô tình tính cùng một phần thị trường vào nhiều mô hình định giá cạnh tranh khác nhau.Chỉ 1 từ trong thông điệp của John Ternus trở thành 'lời hứa tỷ USD' của AppleChỉ 1 từ trong thông điệp của John Ternus trở thành 'lời hứa tỷ USD' của AppleCông nghệ(VNF) - Với Apple, một từ có thể chỉ là một từ. Nhưng với Phố Wall, một từ được CEO nói ra đúng thời điểm có thể trở thành một lời hứa phải trả bằng hàng tỷ USD doanh thu.