PVD: Cổ phiếu PVD giảm sâu 30% từ đỉnh, định giá trở nên hấp dẫn
Sau nhịp điều chỉnh mạnh khoảng 30%, cổ phiếu PVD được đánh giá đã quay về vùng định giá hấp dẫn. Triển vọng tăng trưởng từ chu kỳ dầu khí và hiệu suất giàn khoan duy trì ở mức cao tiếp tục là yếu tố nâng đỡ doanh nghiệp.
Tổng Công ty Cổ phần Khoan và Dịch vụ Khoan Dầu khí (PV Drilling, mã chứng khoán PVD) hiện vẫn nhận được đánh giá tích cực từ các tổ chức phân tích trong bối cảnh nền tảng kinh doanh có nhiều cải thiện rõ rệt. Theo báo cáo mới nhất của Chứng khoán BIDV (BSC), cổ phiếu này được khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 39.450 đồng/cổ phiếu, tương ứng mức tăng kỳ vọng khoảng 25% so với thị giá hiện tại.
Kết quả kinh doanh quý I/2026 cho thấy, sự khởi đầu thuận lợi khi doanh thu ước đạt hơn 3.500 tỷ đồng, tăng gấp đôi so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận trước thuế đạt khoảng 400 tỷ đồng, tăng 100%, chủ yếu nhờ giá thuê giàn duy trì ở mức cao và hiệu suất hoạt động gần như tối đa trên toàn hệ thống.
Trước đó, năm 2025 ghi nhận bước tăng trưởng mạnh của PVD với doanh thu đạt gần 10.900 tỷ đồng, tăng 17%, trong khi lợi nhuận sau thuế vượt 1.000 tỷ đồng, tăng 49%. Kết quả này cho thấy doanh nghiệp đã thiết lập một mặt bằng lợi nhuận mới sau giai đoạn tái cấu trúc.
Theo dự báo của BSC, trong năm 2026, PVD có thể đạt doanh thu khoảng 13.779 tỷ đồng, tăng 26%, và lợi nhuận sau thuế vào khoảng 1.154 tỷ đồng, tăng 11%. Nếu loại trừ các yếu tố bất thường, lợi nhuận cốt lõi được kỳ vọng tăng tới 28%, nhờ giá thuê giàn tiếp tục cải thiện và hiệu suất hoạt động duy trì ở mức cao, xấp xỉ 99%.
Động lực tăng trưởng của doanh nghiệp còn đến từ mảng dịch vụ kỹ thuật giếng khoan và các dự án lớn trong ngành dầu khí, đặc biệt là chuỗi dự án Lô B - Ô Môn được kỳ vọng sẽ mang lại nhu cầu khoan ổn định trong nhiều năm tới. Bên cạnh đó, việc đưa vào vận hành thêm hai giàn khoan mới PVD VIII và PVD IX sẽ giúp doanh nghiệp mở rộng công suất, tận dụng tốt chu kỳ tăng của giá thuê giàn.
Một điểm đáng chú ý là toàn bộ đội giàn khoan tự sở hữu của PVD đã kín lịch hoạt động đến hết năm 2026, qua đó đảm bảo nguồn thu ổn định trong ngắn hạn. Doanh nghiệp cũng đã thông qua kế hoạch tăng vốn điều lệ thêm 66,9%, nâng lên hơn 9.200 tỷ đồng, nhằm củng cố năng lực tài chính và sẵn sàng tham gia các dự án quy mô lớn.
Dù triển vọng tích cực, PVD vẫn phải đối mặt với một số rủi ro như biến động giá dầu, áp lực chi phí tài chính và khả năng chậm tiến độ của các dự án. Tuy nhiên, sau nhịp điều chỉnh mạnh, cổ phiếu hiện đang giao dịch ở mức định giá thấp hơn đáng kể so với tiềm năng tăng trưởng.
Trong bối cảnh chu kỳ ngành dầu khí bước vào giai đoạn phục hồi rõ nét, PVD được kỳ vọng sẽ tiếp tục duy trì đà tăng trưởng và từng bước cải thiện vị thế trên thị trường khu vực. Với mức giá hiện tại, cổ phiếu này được đánh giá phù hợp cho chiến lược tích lũy trung và dài hạn.