ETF & Quỹ

FTSE Vietnam giảm 7,1% trong quý III, BĐS chiếm gần 29% rổ chỉ số

Vietnamfinance
· 7 giờ trước

FTSE Vietnam giảm điểm sau năm 2025 tăng trưởng bùng nổ

Báo cáo FTSE Vietnam Index Series, cập nhật dữ liệu đến ngày 30/9/2026, cho thấy hai chỉ số đại diện cho thị trường chứng khoán Việt Nam của FTSE Russell đều ghi nhận hiệu suất âm trong quý III và 9 tháng đầu năm.

Cụ thể, chỉ số FTSE Vietnam giảm 7,1% trong 3 tháng gần nhất và giảm 5,3% kể từ đầu năm 2026. Trong khi đó, chỉ số FTSE Vietnam All-Share, với phạm vi bao phủ rộng hơn, giảm 5,8% trong quý III và giảm 4,2% trong 9 tháng.

Những con số này tương phản đáng kể với kết quả năm 2025, khi FTSE Vietnam tăng tới 81,4%, còn FTSE Vietnam All-Share tăng 56,6%. Sau một năm tăng trưởng mạnh, cả hai chỉ số đều bước vào giai đoạn điều chỉnh trong năm 2026, với mức giảm của rổ FTSE Vietnam lớn hơn chỉ số có phạm vi bao phủ rộng.

Xét trên khung thời gian 12 tháng tính đến cuối tháng 9/2026, FTSE Vietnam vẫn ghi nhận mức sinh lời dương 5,7%, trong khi FTSE Vietnam All-Share tăng 4%. Điều này cho thấy đà điều chỉnh trong những tháng gần đây chưa xóa hết mức tăng tích lũy trong một năm của hai chỉ số.

(Ảnh minh họa)

Nếu kéo dài thời gian đánh giá lên 3 năm, hiệu suất tích lũy của FTSE Vietnam đạt 61,2%, tương ứng mức sinh lời bình quân 17,2% mỗi năm. FTSE Vietnam All-Share đạt kết quả nhỉnh hơn, với mức tăng tích lũy 64,1% và mức sinh lời bình quân năm 18%.

Tuy nhiên, sự khác biệt trở nên rõ nét hơn khi xét trên chu kỳ 5 năm. FTSE Vietnam chỉ tăng tổng cộng 12,5%, tương ứng mức sinh lời bình quân 2,4% mỗi năm, thấp hơn đáng kể so với mức tăng 29,2% và lợi suất bình quân 5,3% của FTSE Vietnam All-Share.

Về rủi ro, FTSE Vietnam cũng ghi nhận biến động cao hơn. Mức biến động trong 12 tháng của chỉ số này đạt 24,7%, so với 23,5% của FTSE Vietnam All-Share. Mức sụt giảm lớn nhất (drawdown) trong 12 tháng lần lượt là 18,8% và 16,6%, cho thấy rổ chỉ số có phạm vi hẹp chịu những nhịp giảm sâu hơn trong kỳ quan sát.

Vingroup và Vinhomes chiếm gần 29% FTSE Vietnam

Tính đến ngày 30/9/2026, FTSE Vietnam All-Share bao gồm 119 cổ phiếu, với tổng vốn hóa sau điều chỉnh theo phương pháp tính chỉ số đạt khoảng 2,17 triệu tỷ đồng. Trong khi đó, FTSE Vietnam chỉ gồm 13 cổ phiếu, với tổng vốn hóa sau điều chỉnh khoảng 630.101 tỷ đồng.

FTSE Vietnam All-Share được thiết kế để đại diện cho khoảng 90% vốn hóa của nhóm cổ phiếu đáp ứng điều kiện trên Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HoSE). Ngược lại, FTSE Vietnam là rổ chỉ số có thể phục vụ hoạt động đầu tư mô phỏng, lựa chọn các cổ phiếu đáp ứng thêm điều kiện về khả năng sở hữu của nhà đầu tư nước ngoài và tính thanh khoản.

Trong rổ FTSE Vietnam, Vinhomes là cổ phiếu có tỷ trọng lớn nhất, đạt 14,42%, theo sát là Vingroup với 14,09%. Như vậy, riêng hai doanh nghiệp thuộc hệ sinh thái Vingroup đã chiếm tổng cộng 28,51% tỷ trọng của chỉ số.

Ba vị trí tiếp theo thuộc về Hòa Phát với tỷ trọng 13,23%, FPT với 9,18% và Masan Consumer Goods với 8,64%. Tổng cộng, 5 cổ phiếu lớn nhất chiếm 59,56% giá trị vốn hóa tính theo trọng số của FTSE Vietnam.

10 cổ phiếu lớn nhất chiếm tới 92,79% tỷ trọng của chỉ số, đồng nghĩa với việc 3 cổ phiếu còn lại chỉ chiếm 7,21%. Cơ cấu này phản ánh mức độ tập trung rất cao của FTSE Vietnam vào một nhóm doanh nghiệp vốn hóa lớn, khiến biến động giá của những cổ phiếu dẫn đầu có ảnh hưởng đáng kể đến diễn biến chung.

Các mã có tỷ trọng lớn của các rổ FTSE Vietnam. Ảnh: FTSE

Xét theo ngành, bất động sản đang giữ vị trí áp đảo trong FTSE Vietnam với tỷ trọng 28,51%, toàn bộ đến từ Vingroup và Vinhomes. Đứng tiếp theo là nhóm thực phẩm, đồ uống và thuốc lá với 23,47%, ngân hàng với 18,40%, hàng hóa và dịch vụ công nghiệp với 13,23% và công nghệ với 9,18%.

Như vậy, riêng ba nhóm bất động sản, thực phẩm - đồ uống và ngân hàng đã chiếm tổng cộng 70,38% tỷ trọng FTSE Vietnam. Điều này cho thấy mức độ phụ thuộc tương đối lớn của chỉ số vào diễn biến của một số ngành chủ chốt.

Ở rổ FTSE Vietnam All-Share, sự tập trung vào bất động sản thậm chí còn rõ nét hơn. Nhóm này chiếm 36,14% tổng tỷ trọng, tiếp theo là ngân hàng với 22,05% và dịch vụ tài chính với 9,92%.

Riêng cổ phiếu Vingroup chiếm tới 24,54% FTSE Vietnam All-Share, trở thành thành phần có ảnh hưởng lớn nhất trong rổ. Vinhomes đứng thứ hai với 7,25%, đưa tổng tỷ trọng của hai doanh nghiệp lên 31,79%.

Các vị trí tiếp theo trong nhóm cổ phiếu lớn nhất thuộc về Hòa Phát (3,85%), VPBank (3,24%), FPT (2,67%), Masan Consumer Goods (2,51%), Thế Giới Di Động (2,40%), Techcombank (2,40%), Masan Group (2,36%) và Vietcombank (2,28%).

Tổng cộng, 10 cổ phiếu dẫn đầu chiếm 53,51% tỷ trọng FTSE Vietnam All-Share. Mặc dù thấp hơn đáng kể so với mức 92,79% của FTSE Vietnam, tỷ trọng này vẫn cho thấy vai trò quan trọng của các doanh nghiệp vốn hóa lớn đối với hiệu suất của rổ chỉ số rộng.

Bên cạnh hiệu suất và cơ cấu ngành, báo cáo FTSE Russell cũng phản ánh những khác biệt về đặc điểm đầu tư giữa hai chỉ số. FTSE Vietnam có tỷ suất cổ tức 2,16% theo dữ liệu cuối tháng 9/2026, trong khi báo cáo không công bố chỉ tiêu tương ứng đối với FTSE Vietnam All-Share.

Theo FTSE Russell, bộ chỉ số được xây dựng trên cơ sở điều chỉnh các yếu tố liên quan đến tỷ lệ cổ phiếu tự do chuyển nhượng, giới hạn sở hữu và khả năng tiếp cận của nhà đầu tư nước ngoài. Các chỉ số được rà soát định kỳ vào tháng 3, tháng 6, tháng 9 và tháng 12 hằng năm.